亞洲不含日本、美國及拉美股市 單周迎來資金淨流入

回顧過去一周全球股市資金流向，包括已開發歐洲、歐非中東以及全球新興市場等地股市資金呈現淨流出狀態，其餘如美國、亞洲不含日本以及拉丁美洲等地股市則迎來資金淨流入，但幅度多較前一周有所降溫，風險情緒較受壓抑。

安聯投信表示，美國信評受到機構調降，加上7月最新就業數據顯示就業擴張有所放緩，以及持續釋出的指標企業財報好壞錯綜，過去一周股市普遍承壓。觀察全球主要股市，美股四大指數上周全數收黑，道瓊歐洲600單周也有逾2%跌幅；在亞股部分，除中國A股小幅收紅外其餘多走跌，新興市場各指數表現也較弱、單周多呈跌勢。

安聯投信表示，雖市場在各式消息影響下仍有波動，且經濟數據顯示就業市場整體仍熱絡以及服務業的通膨黏性，也帶來央行貨幣政策的不確定性。但隨著主要國家的實質利率陸續回到正值之上，後續升息空間有限、升息循環接近尾聲，長期來看對股市利好，估值修正的風險在逐漸下降，故對股市持續維持長期震盪走勢的看法。

安聯投信表示，投資上建議可採相對配置策略，藉由部分安全性較高的資產抵禦經濟衰退潛在風險，但與此同時也可伺機降低現金水位，拉高股票等風險性資產配置。在股票配置上，建議以高品質的大型股與成熟市場股票為核心部位，提高投阻抗風險能力。在後續觀察點上，則可留意通膨數據變化、央行貨幣政策、美債殖利率與美元走勢等作為投資判斷的參考。

在台股部分， 安聯投信台股團隊表示，面臨三大壓力、台股近期陷入震盪整理格局，首先包括AI族群短線內漲多後的調節壓力；其次為市場持續消化第二季財報、第三季展望和市場預期的落差；最後則是美國債信降評短信內對市場投資氛圍上的影響。

展望後市，安聯投信台股團隊表示， 雖近期有漲多與美國被降評等因素幹擾，但下半年的風格上主要仍為可抵禦景氣變化的大型成長股、受惠AI、電動車和綠能的趨勢以及政策概念為主流，且重點是在檢視相關族群的長期競爭力。

從產業基本面來看，安聯投信台股團隊表示， 雖目前產業仍以短急單來因應不高的能見度，但普遍共識是今年下半年有望優於上半年、營運有望逐季向上，但因此波景氣有比較高的機會是溫和復甦，伴隨上半年指數漲幅，短線上大盤確實需要時間消化先前漲多的獲利了結賣壓。

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