全球寬頻基建開跑,在歐盟、美國、大陸等經濟體領頭衝刺下,市場預估將引爆數千億美元商機,智易(3596)、中磊(5388)等台廠將受惠下,權證券商建議,可利用價內外10%以內的中長天期權證,參與行情。
法人機構表示,目前台系網通廠已開始接明年第3季訂單,加上受缺料影響、目前仍在趕工出貨一年以前訂單,隨6月美系28nm轉16nm的Wi-Fi SoC陸續交付,有望帶動訂單滿足率提升,由八成向九成邁進,有利營運表現。
智易昆山廠稼動率已在6月恢復至85~90%,漸擺脫中國大陸封城影響,市場預估第2季毛利率13.8%,並較前一季少了5G使用費及新產品保固費等支出下,預估單季每股稅後純益(EPS)2.2元,獲利季增24.8%、年增27.5%。
隨著美系28nm轉16nm製程Wi-Fi SoC已於6月底陸續交付,最快7月開始出貨,有望帶動訂單滿足率由75~80%往85~90%提升,並持續尋找大陸與印度外包產能,協助消化訂單;第3季越南二期廠也將新增一至二成新產能,有助智易營收逐季創高。
毛利率方面,隨著新產品逐漸達經濟規模、出貨比重持續提升,以及零組件漲勢趨緩,且智易提供客戶軟體、硬體解決方案,藉由提高軟體附加價值,並於去年第3季起開始要求客戶將未用完零組件買走等措施,都有助智易毛利率水準持穩並持續改善。
中磊6月營收月增24.3%、年增58.5%,優於市場預期,其中,主要受惠終端用戶頻寬升級帶動網通CPE換機潮,半導體零組件供應增加帶動出貨成長。
目前除新興國家頻寬升級商機外,影音串流用戶數持續提升,有線電視服務商加碼提供影音串流服務,帶動內建多個影音串流APP的OTT STB需求向上。
這些新品在第2季量產出貨,推升營運成長,預期在將不會有IC漲價狀況發生,毛利率將可持穩,預估第2季稅後淨利4.36億元、季增三成,EPS約1.7元。
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標題:智易、中磊 四檔後勁足
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