永豐金控最新8月總經預估,預估美國聯準會(Fed)將會適度放緩升息利度,9月升息幅度回到2碼(1碼為0.25個百分點),11月、12月各升息1碼,全年升息13碼,年底政策利率區間將落在3.25~3.5%。
但永豐金控下修美國GDP預估,從1.8%下修至1.5%,並直言依照歷史經驗,此次美國要成功避免經濟衰退的難度相當高,溫和衰退(mild recession)的可能性較高。
永豐金控指出,下半年鑒於消費與投資動能明顯轉弱,以及高通膨、高利率的環境將持續更長的時間,因此再次下修美國GDP預估,有三個核心假設,包括:一、民眾消費主軸持續從商品轉向服務;二、能源與食品相關原物料價格不再創高;三、汽車供應鏈逐漸正常化。
因此,永豐金控決議將第3季GDP季增年率預估由1.8%下修至0.8%,第4季由2.2%下修至1%,2022年全年GDP成長預估由1.8%下修至1.5%。
永豐金控並同時提醒投資人,美未來的景氣下行風險依舊偏高,包括:通膨居高不下、Fed 加速緊縮、原物料供給趨緊、就業市場快速惡化、衰退預期自我實現等潛在逆風,故GDP預估仍存在下修的可能性。
至於是否會陷入經濟衰退?永豐金坦言,沒有人可以準確預測,可以確定的是,目前技術性衰退已經成立,現在正往實質性衰退移動,因為回顧歷史,二戰後的15次升息循環,只有3次躲過景氣衰退,而這3次通膨都低於5%,目前美通膨高達9.1%。
展望台灣,永豐金控認為,由於全球經貿成長率預測值下調以及終端需求出現轉弱跡象,將使得下半年台灣外需成長力道受到制約,幸而國內疫情降溫, 零售銷售、餐飲業均在6月出現大幅反彈,在報復性消費力道顯現、下半年可望開放邊境的情況下,消費應可持續支撐景氣成長,全年可望保三。
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標題:永豐金看衰美GDP至1.5%:要避免經濟衰退難度相當高
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