就市論勢／手機鏈、低軌衛星 吸睛

盤勢分析

上周美國CPI和PPI數據相繼公布，通膨數據未如市場所料持續降溫，1月PPI年增率0.9%，核心PPI年增率2%，皆高於分析師預期，前美國財政部長薩默斯甚至語出驚人認為，持續的通膨壓力下，聯準會甚至有可能是升息，而不是降息，在過去幾次預期降息不如預期時，皆造成股市漲多拉回。

但我們認為從CPI數據來推估，通膨基期壓力最大的時間點已過，或許降息的時間點會較市場原先預期延後，但降息轉升息的機率低，若未來股市真不理性的反應升息預期，或許是另外一次加碼的時間點。

農曆年後的台股隨著半導體和AI相關概念股的帶動創高，美國科技巨頭的財報和展望也相繼反映在股價上，未來市場關注重點在美國時間2月21日的輝達財報公布。

投資建議

基本面來看，半導體龍頭法說會後，預期2024年雙位數增長並且第1季淡季不淡。IC設計龍頭法說會後，亦預期第1季營收為雙位數年增，基本面展望優於市場預期，再加上AI軍備競賽持續擴大下，預期AI相關產業仍會是市場關注焦點。

台股供應鏈預期在CoWoS產能擴大下，AI相關電子營收動能可望持續放大，台股第1季有機會延續去年第4季的正向表現。從籌碼面來看，外資期貨呈現小幅淨空單，散戶小台期貨農曆年後持續偏空，未平倉空單近萬口，預期在軋空的情況下，將有利於添加多頭的柴火。

農曆年後在半導體、IC設計和AI硬體營收動能持續下，台股第1季有機會延續去年第4季的正向表現，但股價短期有可能反應乖離過大，建議投資人不追高，指數守穩18,000點，短多仍在，中長線守穩季線，逢回修正時，可布局中長線趨勢看好的類個股。

2024年電子部分看好AI相關的半導體、伺服器、記憶體和PCB族群、手機族群中的蘋果和華為概念股、低軌道衛星；傳產的部分看好奧運概念、儲能和電網族群。

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