合勤控 下半年業績增溫

合勤控（3704）去年營收、獲利均創歷史次高，合勤控執行長楊國榮表示，客戶庫存去化影響仍在，預估第1季營運可望落底，營運商客戶庫存影響至第2季告終，受惠5G FWA（固定無線寬頻）、10G PON、WiFi 7帶動，下半年營運增溫。

合勤控自結去年第4季毛利率22.97%，高於第3季的21.7%，每股純益0.71元，累計2023年營收303.8億元，年減0.4%，為歷史次高，毛利率21.99%，低於2022年的22.9%，自結稅後純益13.4億元，年減17.3%，每股純益3.38元，為歷史次高。

網通產業去年受消費品牌、電信及企業客戶去化庫存影響營運，2024年市場關注客戶庫存去化狀況，楊國榮表示，企業客戶庫存去化在去年第4季已告一段落，電信營運庫存影響仍在，尤以北美市場較為明顯，持續影響第1季營收表現，預估第1季是2024年營運谷底。

楊國榮表示，持續耕耘電信、企業市場，5G FWA產品部分搶下歐洲重要電信客戶，同時持續爭取印度市場，2022年FWA產品就開始量產出貨，2023年及2024年FWA產品年增率可望維持三到四成成長。

電信業者也積極升級光纖市場至10G PON，楊國榮表示，2024年目標要持續增加光纖產品市場滲透率，目前合勤控在歐洲市場布局較深，而歐洲電信客戶也持續提升網路傳輸速度，從原本100M水準，直接跳一階，布建10G PON，傳輸速度可望直接躍升至1G、2G。

此外，新一代無線產品WiFi 7及國防產品標案訂單出貨也持續增溫，楊國榮表示，WiFi 7產品可望放量出貨，但要關注價格問題，國防產品則需視認證及出貨進度而定，預估今年國防產品可望成長四至五成。

楊國榮強調，過去投入耕耘的訂單，未來收割時間點預估落在2025年，2024年合勤控持續關注毛利率及獲利率水準。

法人預估，合勤控今年每股稅後純益應落在3.5元至4元之間，預估未來每年要維持獲利15%的成長目標。

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