美國聯準會(Fed)果如市場預期,在台北時間28日凌晨再度提高利率3碼(0.75個百分點)。但Fed主席鮑爾之前曾表示,一口氣升3碼不會是「常見」舉動,為何這次又再來一遍?
巴隆周刊(Barron's)專欄作家Lisa Beilfuss指出,美國6月消費者物價指數(CPI)年增率衝上9.1%的近41年高峰,一度令市場憂心Fed會在7月決策會議上一口氣升息4碼(1個百分點)。但在CPI報告發布後,包括大宗商品在內的眾多物價已下跌,且愈來愈多跡象顯示美國經濟轉弱、甚至有滑向衰退之虞,澆熄了Fed這次把升息幅度擴大至4碼的可能性。
那麼,既然經濟已顯著降溫,為什麼升息幅度不從3碼減至2碼呢?
Fed之所以在6月決策會議一口氣升息3碼,是受6月密西根大學較長期通膨預期竄升給嚇到,因而決議升息3碼——1990年代以來最大的升息幅度--展現抑制通膨預期的決心。但那項密大初估數據後來已下修,顯示通膨預期並未「脫錨」。最近出爐的密大7月長期通膨預期數據更降到近一年來最低水準。
然而,目前通膨預期仍遠高於Fed的2%通膨目標,況且6月CPI年增率躍上9.1%、粉碎了通膨已觸頂的希望,所以Fed必須繼續強調打通膨絕不手軟,這次也不可能把升息幅度縮回2碼。
因此,7月會議升息3碼是不得不然的決定,藉此向市場重申把通膨率從逾40年高峰拉下來的決心。
但Beilfuss認為,市場或許已見到Fed貨幣政策最「鷹」的時刻。
鮑爾曾表示,升息3碼不會變成「常見」舉動,加上消費者通膨預期指標最近已有下滑跡象,意味接下來Fed收緊政策幅度可望縮小。鮑爾在27日記者會上強調,重拾物價穩定的任務只許成功不許失敗,但同時也承認經濟轉弱,並表示在未來某時放緩升息腳步是適當的。
這不表示Fed貨幣政策立場「轉鴿」,除非Fed見到核心通膨率降下來,否則仍會繼續用力升息。但在9月下次Fed決策會議登場前,如果數據顯示通膨確實降溫,未來Fed升息步調放緩可期。
鮑爾記者會結束後,交易員預期下次Fed升息2碼的機率提高到60%。
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標題:不是2碼或4碼…Fed宣布升息3碼 恐是考量「這一點」
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