聯準會台灣時間今天清晨宣布升息3碼,花旗銀行表示,預期聯準會9月會再升息3碼,從9月到明年1月累積會再升息8碼,但不排除聯準會9月升息後會視通膨數據做適度調整。
花旗銀行今公布第3季投資展望,花旗銀台灣區財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞表示,目前花旗內部預估,聯準會9月還會升息3碼、11月升息2碼、12月再升息2碼,到明年1月會再升息1碼,預估明年中利率會達到4.25%。
曾慶瑞指出,今天凌晨美聯準會主席鮑爾提到,景氣上有一些值得關注地方,兩年期跟十年期公債殖利率值得注意,不排除9月升息後聯準會會做調整,最近原物料價格大幅下滑,股債大幅修正會造成負面財富效果,可能9月後聯準會在利率政策上會做適度觀察與調整。
曾慶瑞說明,聯準會過去不斷表示會積極對付通膨,但市場也擔心如果不是一次做到位,恐導致美通膨反覆,出現嚴重停滯性通膨,但今天聯準會主席鮑爾提到,會去看9月後美國本身通膨是否有明顯紓解,將會影響聯準會後續升息步伐。鮑爾提到美國經濟狀況、失業率數據仍不錯,但物價偏高,美CPI或PCE中房價或房租都佔很大一部分,假設未來美房價與租金會下修,對於舒緩通膨有幫助。目前聯準會仍傾向一次做到足,通膨有減緩的話,也不排除升息步調會有調整。
市場已拉高美經濟衰退的預估,曾慶瑞表示,全球經濟衰退風險在上升中,目前內部預估明年美國經濟「軟著陸」機率約40%,但出現「輕度衰退」機率達55%,顯示較有機會出現輕度衰退。所謂輕度衰退,是供應鏈瓶頸持續存在、聯準會持續升息;如果供應鏈瓶頸緩解、聯準會停止升息,才有可能出現軟著陸。
據花旗內部預估,今年全球經濟成長率從上一季預估的4.1%調降至3.0%;美經濟成長率從4%下調至2.3%;台灣則從3.8%下修至3.4%。
通膨部分,曾慶瑞表示,預估通膨年增率在第3季見頂,但物價不容易快速下跌,內部預估7月美國CPI約8.8%、8月份在8.7%、12月份在7%;而台灣預估今年在3%。
曾慶瑞指出,過去因為原物料價格大漲造成通膨,伴隨景氣開始有點疑慮,原物料價格會慢慢下修,預估布蘭特原油價格會從99美元一桶明年降到75美元一桶,顯示通膨會慢慢得到適度紓解。
但曾慶瑞也指出,有3個結構性問題,導致物價難短時間內下跌。第一,全球零碳排需求,將導致企業生產成本增加;第二,美中貿易競爭,導致生產鏈從效率性轉變為可靠性,成本也大幅增加;第三,過去全球從一個系統,變成美、中兩大系統。通膨年增率雖不會大幅攀升,但物價要下降沒這麼容易。
股市部分,曾慶瑞表示,美今宣布升息後,亞洲股匯市小漲小跌,主要是這次升息沒有出乎市場意外。股市下半年來說,企業獲利是重要因素,全球除通膨問題外,俄烏衝突、美中對峙都影響著風險資產價格,下半年仍維持「股優於債」,相對看好美、中等市場,產業像必需性消費產業、醫療保健類股、高股息成長股等,但要留意企業獲利,將是下半年主宰股市的關鍵。
外匯部分,曾慶瑞表示,美國持續升息,預估強勢美元仍會持續一段時間,美元短期內仍走強,但歐元、日圓等貨幣貶值短線上已告一段落,聯準會的升息幅度,將會左右美元的走勢,以今年而言,預估美元強勢還是在勢頭上。
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標題:美國今升息3碼 花旗估9月到明年初「再升8碼」
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