超大規模雲端供應商庫存建立轉趨保守,下行周期近似2018年下半年,摩根士丹利(大摩)保守看雲端半導體產業,將信驊目標價由2,182元下調至1,700元,並持「中立」評等,另維持南亞科「劣於大盤」評等,目標價48元。
大摩日前即已對於雲端相關企業的資本支出市況轉趨保守,判斷部分庫存較高的零組件將於第3季出現訂單下修,如今來看,核心零組件也面臨砍單的壓力,主要企業在庫存建立上不若以往。
自下半年開始,一線超大規模雲端供應商已面臨訂單下修,客戶日益積極主動管理供應市況,以面對明年的經濟波動;除了大規模的企業,美國主要企業客戶零部件採購也出現放緩跡象,因此,大摩對於雲端相關半導體續持謹慎態度。
大摩表示,目前半導體供應情況紛雜,第3季訂單修正幅度帶來的影響將較供應緊俏時還大,觀察修正情勢近似於2018年上半年。
據統計,中國大陸雲端資出佔全球雲端資本支出約20%,全球雲端資本支出目前仍以美國為主要推力。
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標題:雲端、半導體 大摩保守看
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