通膨衝擊 電子旺季難旺

時序邁入七月，雖然進入傳統旺季備貨時節，但受到通膨衝擊壓抑終端消費，今年從大型品牌商到中小企業主全都不敢大意，甚至已有中小企業開始轉賣呆滯料，很顯然地，今年下半年傳統旺季恐怕「旺季不旺」，PC、面板產業都面臨考驗。

法人分析，今年下半年電子業狀況恐怕相當冷淡，「大家原先預期只有消費電子市場不好，但商用市場還不錯；但隨著歐美大企業開始裁員，就可以料想商用市場狀況也不若原先熱絡。」這也讓市場對今年科技產業走勢持保守態度。

今年初，市場原先還對整體景氣看法樂觀，不少歐美客戶都給了相當高的訂單預測，台灣供應鏈也卯起來備貨；只不過，從二月俄烏戰爭、三月中國大陸封城、第二季全球通膨升溫開始，美國打算激進升息抑制物價，眼看升息動作不會停止，消費大眾開始明顯縮手，對於消費性電子產品，如非必要就減少相關支出。

宏碁董事長陳俊聖日前也提到，終端品牌廠率先看到需求反轉，當時宏碁跟上遊反映，「他們覺得沒事。有些供應鏈還在嘻嘻哈哈」，直到高科技產業開始走下坡了，最近許多做半導體硬體的ＣＥＯ看到宏碁庫存最安全，反而回過來問要不要再買貨。

其實除了ＰＣ、半導體，連面板產業恐怕也不樂觀。全球第二大面板廠ＴＣＬ十四日發布獲利預警，預估今年上半年淨利潤將年減百分之九十，市場普遍預估，ＴＣＬ第二季恐見虧損；外資更直接示警，台灣面板雙虎友達、群創第二季恐也將出現虧損走勢，而且不是只虧一季，恐怕今、明兩年面板雙虎財報均將出現赤字。

不只是上市櫃公司面臨景氣挑戰，中小企業也已開始轉賣呆滯料。中小企業私下透露，今年第一季客戶原本覺得景氣樂觀，叫了很多料備料，沒想到第二季開始，客戶遲不下單，原本呆滯料金額愈來愈高，「ＣＰＵ一顆都是一千美元，我們就先從高的金額處理，ＰＯＷＥＲ（電源）ＩＣ也想辦法盡快賣出去。」

法人指出， 市場對景氣看法轉趨悲觀，但觀察目前僅下遊終端消費受衝擊程度大，台積電也透露車用、資料中心需求穩健，顯示歷經疫情風暴後，過去的市場急單甚至出現庫存調整，但更車用等上遊的產能則可紓解，研判需求將逐漸回歸疫情前狀態，尚不至於衰退。

至於後續變數則是大國角力，例如俄烏戰爭向全球輸出通膨，中國大陸清零則是影響供應鏈及當地內需，其中不乏與美國對抗的因素，法人表示，後續大國博弈將影響多空變化。

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