歐非中東與拉丁美洲股市 單周迎來資金淨流入

雖美國聯準會上周未有升息動作，但市場對其最新貨幣政策態度做鷹派解讀，加上美國政府潛在關門危機影響市場情緒，資金動能普遍降溫。回顧過去一周全球股市資金流向，除歐非中東與拉丁美洲上周迎來資金小幅淨流入外，全球其餘地區股市股市資金單周普遍呈淨流出狀態。

安聯投信表示，包括美國10年期公債殖利率和 VIX 指數過去一周都呈震盪走高，股市情緒明顯較為保守。觀察全球主要股市，過去一周美股四大指數多收黑，道瓊歐洲600與歐洲各國股市同受影響單周走跌；在亞股部分除中國A股單周微幅收紅外普遍收跌，新興市場也多有程度不一跌幅，全球股市經歷了較為壓抑的一周。

安聯投信表示，較高的油價為通膨帶來不確定性，使風險性資產近來承壓，而持續偏高的利率也壓抑了成長股的表現。從9月初至近期，從地區來看，已開發市場除日本表現較佳外，MSCI 成熟市場與美國等股市表現相對受到壓抑，新興市場則略為較佳；從產業來看，同期間 MSCI 世界指數中包括能源、公用事業與金融等表現較佳，科技股較為逆風，產業間有所輪動。

從基本面來看，安聯投信表示，目前市場預估美股標普500企業下半年獲利有望逐季增長；從本益比來看，多數產業的本益比在長期平均以下。此外，雖企業對下半年的展望偏向保守，而大型股也持續帶來估值的上行壓力，不過下半年企業獲利成長性與殖利率合理水位，將是影響股市接下來走向的關鍵。

在台股部分，安聯投信台股團隊表示，聯準會最新利率決策會議無調升聯邦基準利率，但預期於年底前可能再升一碼，且明年降息預估幅度也較之前預估縮小，利率應會維持於相對高位較久；在當前利率情勢以及預期落差調整之下，加上現階段處於各項資訊的空窗期，台股短中期內相對承壓，市場也在等待更多新消息，以及基本面落底後更多正面數據、利率政策新訊息及評價面的整理。

在產業面，安聯投信台股團隊表示， 大方向來說仍看好AI伺服器相關，但需進一步檢視個別企業受惠程度與前在成長契機；此外，因目前距10-11月第三季財報與展望等產業訊息釋出仍有一段時間，投資人在等待新數據與評價面調整的同時，也可針對包括AI、綠電及工具機等較明確的主題擇優逢低布局，參與中長期的獲利成長機會。

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