雖然各界對美國經濟軟著陸日益樂觀,但一項閃現經濟衰退警訊的指標,已持續了212個交易日,是至少60年來最長紀錄。
彭博資訊報導,截至9月14日這天,美國10年期公債殖利率已持續第212個交易日低於3個月期的殖利率,打破1980年的紀錄,成為自彭博資訊1962年開始統計以來的最長倒掛紀錄。殖利率曲線倒掛向來是經濟走下坡的領先指標。從過去看來,美債出現如此殖利率倒掛的情況後,有八次確實出現經濟衰退。
去年10月,當這個現象出現時,彭博訪調的絕大多數經濟學家,都預測美國今年會陷入衰退,但經濟卻持續擴張。銳聯財智研究部門主管伍爾直呼:「這次殖利率倒掛很奇怪。」
但這次倒掛可能是受聯準會(Fed)收緊貨幣政策的程度所致。在這輪升息周期中,Fed已將政策利率調升超過5個百分點,幅度是1980年代初以來最大。
儘管包括高盛集團在內的一些預測者,已降低美國經濟衰退的可能性,但仍有人認為衰退終究會到來。目前彭博訪調的分析師認為,衰退的機率為60%,多數人認為是明年發生。
此外,殖利率曲線倒掛之後,有時要等很久才經濟萎縮,例如,2006年7月,美國10年期公債殖利率開始低於3個月期公債殖利率,但美國經濟一直到2007年12月才開始走下坡。
將殖利率倒掛作為預示經濟衰退指標的先驅、杜克大學經濟學家哈維認為,這項指標的預測能力不變。他關注的是出現幾個月的平均倒掛水準,而非連續天數,像是2006年那次是15個月、1980年代有一次是18個月。
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標題:美國經濟衰退警訊亮了212天 寫60年來最長紀錄
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