股海自由行／得AI者得天下 類股蓄勢再起

今年台股在萬七大關已來回拚三次了，6月16日第一波高點17,342，7月18日到17,401點，7月31日到17,463點，近日受到AI股的漲多拉回，8月11日收盤跌到16,601點，指數馬上要考驗7月7日最低16,593點的支撐力道。此處是M頭、三尊頭？還是W底？將會由主流股決定。

由2020年3月疫情谷底8,523點到2022年1月創天價18,619點的末升段雖結束後大跌5,990點，但2022年10月谷底12,629點強力反彈，已超過整段跌幅83%，格局不只是「B波反彈」而已，有可能重返萬八，甚至挑戰歷史新高，主流的AI股拉回時間及幅度，將決定反攻力道，若能再起則將攻萬八；但8月10日跌破季線支撐，若不能重新站穩，將再測半年線，甚至退回萬六，就只能等第4季再反攻了。

之前的專欄特別點名AI伺服器是多頭主軸，提醒當時最旺的觀光旅遊股，要小心成為「二年前航海王」的翻版，如今大陸觀光團不放行台灣，雄獅旅遊由201.5元跌到140.5元，鳳凰旅遊由128.5元跌到72元，大多數觀光股的頭部都完成了。而當時大摩喊空AI目標價都訂得很低，結果軋空大漲，比價向上，緯穎（6669）被大摩喊空到690元，結果7月25日最高漲到2,145元，即使8月4日拉回到1,475元，只算是震撼教育，不像是完結篇。

大摩首席策略分析師威爾森今年2月喊空：「美股S&P上半年下跌26%」，前聯準會（Fed）主席柏南克7月21日就明講：「7月可能就是最後升息了。」近日這位大空頭才剛認錯翻多，正好8月1日惠譽降評美債，立即引發全球股市短線拉回。穆迪近日調降十家美國中小銀行，我認為降評影響只是短線，不足為懼。

美國伺服器大廠美超微8月7日創天價，但8月8日財報稍不如預期就大跌23%，拖累台灣AI概念股也大跌，台灣出口連11黑，估9月才可能在AI熱帶動下翻紅，台股強，也是靠AI。新台幣8月9日貶到31.892，7月外資淨匯出近47億美元，今年已狂貶1.1元，重貶3.6%，連貶五個月。累計今年到8月11日外資買超只剩2,345億元，7、8二個月外資賣了不少。

台股自去年10月的谷底大漲38.3%，超過二成就轉成牛市，7月31日創波段高17,463點，但因為AI股及華星光等強勢股漲多拉回，長黑爆量近5,000億元，本波急跌回檔862點，AI指標股緯創、緯穎、創意三檔急跌一周都超過三成，外資在5、6月低檔借券放空緯創26萬張，後來才出大摩看空報告，近日才回補12萬張，8月到11日外資已大買逾9.1萬張，累計今年大買17.8萬張，投信今年也大買15.7萬張，為什麼現在看多呢？

黃仁勳上次5月來台演講：「現在正處於AI的iPhone時刻」，又說：「買愈多AI伺服器，賺愈多」，強調效率提升超過一般伺服器，立即帶動AI股狂漲。輝達8月宣布今秋上市的L40S GPU的OVX伺服器，廣達集團旗下雲達、技嘉、華碩及四外商美超微、戴爾、惠普、聯想都列入。L40S是較低階的算力，以避開CoWoS產能不足，無法提供高階晶片。這和原本緯創通喫的AI高效運算HGX主機板，廣達、緯穎要製作的DGX資料中心用伺服器不同，但輝達的AI晶片供不應求。

三大中國網路巨擘更傳出合計砸50億美元，搶購輝達專為大陸設計的降規版AI晶片「A800」，輝達今年狂飆2.3倍，近日漲多拉回13%雖小破月線，超微今年漲幅約只有輝達三分之一，回檔就跌破季線。輝達AI伺服器晶片市佔率超過九成，不必擔心8月23日輝達的財報公布，帶動AI再起的機率更高，尤其台灣正是「AI企業的軍火庫」關鍵角色，AI供應鏈大擴散，第一波亂漲，讓真假AI重新比價，明年股王可能有四檔相爭，全和AI有關，電子五哥的新藍圖也在改變，簡單地說：「得AI者，得天下」。（作者是萬寶投顧董事長）

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