富邦金看下半年股債匯市 資產配置策略、比重一次看

面臨全球通膨、升息等高壓下，台北富邦銀行資深副總經理吳薏菱今（4）日建議，投資人可短期調高現金比重，降低槓桿操作，基金股票分散投資，短期以防禦性類股為主，長期則以ESG相關標的為優先；同時逢利率攀高分批建置公債、投資等級債；匯市部分，預期美元指數仍呈上揚趨勢，可視需求分批買進。

台北富邦銀行資深副總經理吳薏菱今天在「2022富邦財經趨勢論壇年中場」表示，觀察過去的歷史經驗，美國股市多於升息初期回檔，之後有機會震盪走高，且自1994年起4次升息期間，各類股表現多為正報酬；至於債市、匯市部分，依過去經驗，升息期間債券殖利率多隨升息期間走高，升息末期將出現買點，美元指數也多隨升息期間走高。

展望下半年的股、債、匯市，吳薏菱指出，由於通膨、升息、縮表、俄烏戰爭及美國中期選舉等多重不確定因素影響，股市仍有再度下修的風險，建議投資人股市部分，以多重區域、分散風險為主，並以全球市場為基礎，而類股部分，提高防禦型類股比重，例如必須消費、公用事業、健康照護、能源、原物料等產業，而待股市底部浮現，可長線分批佈局科技類股。

另在債市部分，在避險情緒再度轉濃下，吳薏菱預估10年美債殖利率波動加大、長債殖利率相對短債有下行空間，建議逢利率攀高分批建置公債、投資等級債；至於匯市部分，在避險情緒回升及利差因素影響下，預期美元指數仍將呈上揚趨勢，可視需求分批買進。

至於下半年資產配置比重，吳薏菱說，由於現今情勢尚未明朗，在投資組合中，仍要維持部分現金，佔比約15至20%，另考量經濟前景不確定性，股市風險偏高，因此股票佔比約30至45%，至於債券佔比則來到45至50%。

另外，隨著下半年國門可能開放，吳薏菱表示，台灣民眾赴日旅遊期待值升高，在日圓部分，由於日本央行堅守貨幣寬鬆政策，日圓兌台幣近期已跌至25年低點，建議民眾若是有日圓需求可適度分批買進，但因日本通膨也明顯上揚，未來是否仍可持續保持極度寬鬆貨幣政策，需持續關注，以防日圓反彈。

以2022下半年匯率市場走勢來看，除了視需求分批買進外幣外，投資人亦可應用一些簡單的投資方式來增加利息收入，吳薏菱建議，例如美元長線多頭格局不變，但隨美國以外央行貨幣政策跟進緊縮、避險情緒下滑，亦不時創造美元短線回檔走勢，短期操作上，投資人可策略運用短期雙元貨幣存款增加收益。

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