歐盟新規將上路 美券商免費報告時代告終

依據歐盟法規，7月3日過後，華爾街銀行和券商提供投資人的研究報告，將需要收費，若不遵守規定，歐洲業務將受重創。

路透報導，銀行業者通常會提供研究報告給客戶，作為服務的一環，但歐盟為改善透明性，2018年推出MiFID II，此後在歐盟營運的公司在出具選股建議、客製化研究、分析師會議這類研究報告時，必須「分拆」或逐項計費。這些收費與執行交易的費用是分開的。

分析師說，不少銀行界人士原本期盼，2017年10月起的暫緩實施令能延長至7月3日之後，但至今都未成真。

因此美國業者必須遵守相關規定，才能繼續提供研究服務給歐洲客戶，否則可能會失去數百萬美元的生意。

在歐洲，受MiFID II規範的資產管理業者不得透過交易的經紀傭金，付費進行研究，而是由銀行業者另外收費從事研究。

但在美國，許多銀行和券商都未註冊為投資顧問（RIA），不該提供投資建議，因此研究報告難以單獨收費。

分析公司Coalition Greenwich分析師佛斯特說，註冊為RIA的程序「昂貴又複雜」，該公司訪調相關業者發現，近四分之三受訪者說這不符合其營業模式，需推動可能不符成本的重大營運變革。

佛斯特表示：「這些業者很難在7月3日後提供研究報告給歐洲客戶，讓非美國業者處於競爭劣勢。」

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