小真(大三生)坐在討論室裡看書,桌上放一杯自己沖泡的咖啡、播放輕音樂的手機,好不愜意。
阿星(大二生)下課提著晚餐走進社團,到小真對面的椅子坐下,說道:學姐,晚安。
小真擡頭看阿星一眼:晚安,你還沒喫飯啊,趕快喫。
阿星:等一下再喫,有存股問題要問學姐。我從大一開始零股定期定額買的00929最近配息下降,怎麼辦,還能繼續買嗎?要不要換股?
小真:別大驚小怪,先想想你當初為什麼要買它。
阿星:它有40檔成分股都是科技股,可以分散個股風險,而且科技股很會漲,可以期待ETF股價表現。還有它是首檔月配型ETF,每月領錢多棒啊。小真:股票型ETF主要分為市值型、高息型、主題型三大類,00929算是主題型為主、高息型為輔的ETF。它有40檔成分股,可以分散個股風險,但是產業集中,同漲同跌機會大,使ETF股價活潑、波動較大。其他市值型、高息型的產業分散,不同產業漲跌不一,加總抵消後,ETF波動較小。所以00929的股價波動風險比市值型、高息型還要大。
阿星:00929股價波動風險較大,那為什麼配息會下降?
小真:我們先複習一下基本知識
配息組成主要有三大項:股利所得54C、收益平準金所得、已實現資本利得76W。淨值組成有三大項:面額、收益平準金(含配息組成的股利所得54C及收益平準金所得)、資本損益平準金(含未實現資本利得、配息組成的已實現資本利得76W)。
配息組成的各項,在配出來給投資人以前,都是淨值的一部分,所以淨值越高,配息的家底越豐厚。
再來,用ETF淨值組成示意圖(附圖)來看:
面額為發行價不變。收益平準金偶爾變動,收到成分股股利或隨資產規模增加時提高,隨配息減少。
資本損益平準金每個交易日變動,非常活潑。
00929今年10月到11月12日的淨值組成來看,面額15元不變、收益平準金0.63元~0.55元、資本損益平準金3.56元~2.66元。其中資本損益平準金,波動幅度0.9元,相當於4個月(配息0.2元)到8個月(配息0.11元)的配息金額蒸發了。
阿星:這個我瞭解,可是季配型的也會波動,為何只有月配型的降低配息?
小真:嗯,兩個比較起來,會發現季配型出生早,家底豐厚、淨值比較高,股價波動小,能拿來配息的金額多。
00929在112年6月出生太年輕,淨值不夠高,家底較薄,資本損益平準金表面上有2元~3元,其中已實現資本利得76W能配息,未實現的不能配,所以真能配出來的金額也許不到一半,例如1元。
股價波動大,加上明年領成分股股利還有半年以上,這段時間如果發生重大經濟事件(例如金融海嘯),跌3元回到發行價,甚至跌破發行價,只能配收益平準金,目前0.55元只能配5個月(配息0.11元),所以每月配息要保守一點,預留股價波動及配息空間。
現在月配息0.11元暴力年化殖利率仍有7%,還算高股息的合理範圍。往後樂觀看待,過幾年00929長大後,比較不會有配息不穩情形。
好啦,這是我的理解,不一定正確,給你參考囉。
阿星:謝謝學姐,我回去再想一想接著要怎麼做。肚子好餓,喫飯咧。
阿星打開晚餐燒肉便當,整個討論室飄滿香味~
小真眼睛發亮,盯著一片肉肉:我剛剛講那麼多,很累耶,那片燒肉犒賞我吧!
阿星:妳不是喫飽了嗎?啊,別搶,給妳一片...
討論室持續吵吵鬧鬧,好不熱鬧
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標題:00929若跌回15塊…0.11元只能配5個月? 真星華:保守為預留股價波動及配息空間
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