定期定額買大盤,是大家都認同的共識,所以0050、006208自然就成為大家容易持有的ETF,又因為台積電持股比重高過五成,這也讓ETF今年績效大幅超車其他ETF及個股,除了買進台積電本人之外,都很難是0050的對手。
過去我提過多次,0050不適合用什麼KD值或技術指標來判斷高低點,因為ETF本質還是基金,而基金看的是持股漲跌,市值就是淨值,目前狀況如下。
從淨值來看,與市價的折溢價情形差不多,代表市場對0050的看法沒有過熱也沒有過冷,那麼這樣要如何判斷高低點?其實還是可以,直接從台積電近期走勢就能找出一些蛛絲馬跡,畢竟都已經買一半以上的持股,首先要觀察的是連動比例,我們以近三年的全年股價走勢來對照。
2024年至今以來,台積電漲幅是83.81%,0050是46.92%。
2023年台積電上漲28.65%,0050上漲18.83%。
2022年是股債雙殺年,台積電下殺27.07%,0050跌幅則是24.26%。
從三個時間點來看,台積電漲跌幅都高於0050,這沒什麼好奇怪的,就跟大盤跟著台積電走而已,隨著台積電帶動台股越來越強,0050持續加碼台積電,佔比也不斷提升,回頭去看0050剛成立之初,2004年台積電持股比重為16.27%,後面十幾年都沒有超過兩成,但2020年新冠疫情後,台積電股價開始飆漲,大盤權重也不斷提升,因此0050也跟著加碼上去,截至大約五年的時光,0050持股台積電從兩成買到目前57%,只要台積電持續上漲,那麼突破六成也不是什麼問題。
台積電持股比重越來越高也很合理,第一個是0050半年換股一次,長期持有台積電,就能享受長期上漲的資本利得,再來是成本考量,0050從台積電40元就抱到現在,其實不管怎麼加碼都不用擔心追高問題,那麼該如何抓0050高低點呢?這個從台積電月線來抓就可以,先假設0050持股台積電六成,那我們用台積電漲跌幅六成來抓,就大概能知道0050接下來的方向。
首先我們先使用本益比估價法來看。
從2022年開始,可以明顯看到台積電本益比持續上升,從最慘的12倍一路回血,高峰是在28倍到30倍左右,對照目前的情況同樣如此,如果以台積電2024年前三季EPS繳出30.8元來看,全年用40元來算也剛好而已,如果用本益比30倍換算就是1,200元,以最新收盤1,090元來算,本益比是27.25倍,還有大概兩倍本益比,差不多是110元的空間,也就是10%左右。
台積電漲幅空間打六折,我們先當作0050的空間,所以0050還有6%的待上漲幅度,以0050目前199元換算下來,就是211元。
第二個是技術面,因為0050長期不賣台積電,所以我們直接看月線。
從技術面來判斷,我們要先假設台積電五年內還是半導體業的霸主,那麼前一波半導體熱潮就可作為參照。
2020年三月股價最低殺到235.5元,這個多頭漲到2022年初的高點是688元,所以漲幅是192.14%。
接著一路殺到2022年十月,最低370元,從高點回落大約46.22%。
後面進入2023年之後,認真說起來,台積電就是維持多頭格局至今,以370元算到現在為止,累積漲幅是194.59%。
按照前一波規律來算,台積電應該要開始進入整理震盪的格局,但股價預測也不是人人都能抓,而且美國也啟動降息,半導體自然有機會持續受惠上漲,不過我們還是要注意高點回落,以前一波回檔46.22%當作參數,用目前股價換算會回檔到586元。
0050當然也是打六折,所以回檔幅度是27.73%,以目前股價換算是144元。
結合台積電基本面及技術面之後,可以算出0050相對高點是211元,相對低點是144元,這個操作區間就留給波段投資人參考,或者是想賣0050變現的投資人,至於長線持有者,就不用管這件事。
◎本文獲「玩股網」授權轉載,原文:0050天花板還沒到?高點211元如何算出來的?
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標題:0050股價天花板還未到…相對高點在211元?達人:長線持有者免管這事
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