第一金投信、QRAFT金融風險情緒訊號：美、日、台股正向 市場後市看多

第一金投信與韓國QRAFT金融科技公司（QRAFT Technologies）合作編製每周金融風險情緒訊號，反應未來一周市場多空情緒。第一金投信指出，最新市場風險情緒訊號顯示，本周美、日、台股投資風險情緒均轉正向，美股建議現金水位為0%、日股建議現金水位降至37.4 %，台股建議現金水位則續降至4.2%，提醒美、日選舉逼近市場仍有較大政治不確定性，不過，財報帶來正向預期，台灣半導體大廠業績與展望數據亮麗，市場對於AI需求再恢復信心，為市場提供支撐。

最新美國市場AI風險情緒訊號數值維持在0%，上周美股各指數，除費半指數受大廠艾司摩爾訂單欠佳影響下跌外，金融股上揚，帶動各指數全面上揚攻高，VIX指數創下9月底以來最低，標普500指數成份股已公布第三季財報，有15%公司盈餘表現平均超越預期達6.7%，上周零售數據穩健、初領失業救濟金人數減少，經濟成長率上修，留意11月初美國大選進入倒數，膠著的選情仍可能為金融市場投入變數。

觀察本周美股情緒風險訊號主要驅動因子為：美國短天期公債3個月波動率為0.25，顯示過去3個月美國短天期公債殖利率變動不大，避險情緒相對較低；美國短天期公債一年的動能為-1.21，反映市場對寬鬆資金預期，也顯示企業借貸成本下降，對市場是正面因素；美國長天期公債與短天期公債相關係為為0.89，暗示殖利率曲線趨於陡峭，對經濟影響正向。

最新日本市場AI風險情緒訊號數值上升至37.4%，日本新公布消費者物價指數年增率為1.91%，漲幅稍見和緩，不含生鮮但含油品的核心CPI年增率為2.4%，通膨趨緩是否帶來升息政策轉向，日本官員仍認為利率正常化步驟採漸進速度推進。日本將於本周末舉行眾議院改選，依據最新民調顯示，執政的自民黨可能失去多數席位優勢，投資人宜留意政治面不確定性。

觀察本周日股情緒風險訊號反應投資風險為中等程度，主要驅動因子為：賣權及買權交易量均大幅度減少23.45%及21.63%，顯示衍生性商品參與度降低，投資人採觀望態度；看多及看空期貨未平倉量分別增加2.47%及1.95%，顯示投資人看多及看空想法分歧。日經225指數和東證指數等主要指數下跌，突顯投資人謹慎；服務業等特定行業指數表現穩定，提供一定程度支撐，上述因素交雜作用後，市場風險情緒稍降，投資人仍戒慎恐懼因應。

台灣市場AI風險情緒訊號數值續降至4.2%，上周台股上市公司總市值重返75兆元大關，權值股一哥半導體大廠台積電（2330）法說會，公司營收亮麗，且對第4季有高度預期，市場重新點燃對AI需求的正向預期，法人大舉回補推升指數走高；儘管外部有中國大陸軍演幹擾，投資人信心強勁，熱錢回流台灣，周線二連紅，留意指數漲多、美日選舉逼近等因素帶來的短線震盪。

觀察本周台股情緒風險訊號相關指標變化顯示市場風險情緒雖混雜但偏向穩定，主要驅動因子為：賣權和買權交易活動大幅度減少49.84%及45.16%，顯示極端看空和看多情緒下降，市場波動度趨緩；而期貨未平倉量上升2.45%，加上台股加權指數上升，顯示市場對後市有一定信心，投資展望相對樂觀。

綜合評估AI市場風險情緒指標及市場觀察，第一金投信分析，本周美、日、台股風險訊號同步轉趨正向，經濟與企業數據亮麗，包括消費、就業數據，與企業財報及展望，具備股市推升動能；不過仍需留意短線政治因素幹擾等，美國11月初大選、日本眾議院改選等幹擾，市場存在短線波動起伏，投資提醒美、日、台股投資仍採審慎樂觀態度長線部位續抱。

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