ABF需求持續暢旺、蘋果年度新品發表會也即將登場,市場看好iPhone等拉貨動能下,南電(8046)、欣興第3季、下半年營運前景可期,權證券商建議,可利用中長天期、券商造市積極等條件的認購權證,參與行情布局。
南電第2季營收季增4.3%、年增21.6%,優於市場預期,主要是6月中國大陸解封後,積極出貨遞延訂單,毛利率為39.1%,季增2.1個百分點、年增12.1個百分點,歸屬母公司業主稅後淨利為48.6億元,每股稅後純益(EPS)7.53元。
第3季進入消費性電子產品旺季,預期BT與PCB營收季增幅度達雙位數,且受第2季大陸封控影響,部分BT與PCB產品遞延至第3季出貨,可能影響毛利率,然而第2季因台灣本土疫情再起,南電ABF產出較少,供給減少也使第3季ABF報價較佳。
市場預估南電第3季營收為170.8億元,季增12.5%、年增21%,主要是進入電子產品出貨旺季,BT與PCB稼動率提升,預期營收季增雙位數百分點;毛利率為39.3%,季增0.2個百分點、年增8.1個百分點,雖有部分BT與PCB訂單遞延出貨,然預期將受惠高階ABF產品營收佔比逐漸提升,並預估稅後淨利48.7億元,EPS為7.54元。
欣興第2季因昆山疫情管控措施導致部分子公司生產受到影響,但在楊梅新廠第一階段產能順利開出的帶動下,高階ABF載板產能提升,帶動營收加速成長,整體營收季增16%至356.3億元,優於估值,並由於高毛利ABF載板產能開出優於預期,稅後淨利83.87億元,EPS為5.44元。
第3季ABF載板市場受到英特爾、Nvidia等新產品出貨遞延影響,但是HPC產品需求穩健,整體市場需求與前季持平,預期IC載板稼動率仍為滿載水準的70~75%。
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標題:南電、欣興 認購搶鏡
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