從加密之王到逃亡者——Kwon如何踏上囚徒之路

作者：Sangmi Cha、Sidhartha Shukla，Bloomberg；編譯：鄧通，金色財經

來自韓國的 Do Kwon 主導了動蕩的加密貨幣行業有史以來最大的泡沫破滅之一。 他的 Terraform Labs Pte 創建了 TerraUSD 穩定幣，該穩定幣旨在通過復雜的算法組合和涉及姊妹代幣 Luna 的交易者激勵措施，保持恆定的 1 美元價值。 它們的總價值飆升超過 600 億美元，直到 2022 年 5 月對該系統的信心消失，促使投資者逃離並剝奪了代幣的價值。 由於Kwon下落不明，韓國對包括違反資本市場法在內的指控發出了逮捕令。 他否認有任何不當行爲或“在逃”。 但他成爲國際刑警組織紅色通緝令的對象，並於 2023 年 3 月在黑山被捕，引發韓國和美國的引渡請求。 一年後，黑山一家法院裁定權應被送往韓國，但該國最高法院於 3 月 22 日暫停了該決定。現在只有在法院進一步審議後才能將其引渡到任何一個國家。

一、誰是Kwon？

根據他的 LinkedIn 個人資料顯示，32 歲的 Kwon 於 2015 年離开斯坦福大學，獲得了計算機科學學位。 正如他所說，他之前曾在蘋果公司和微軟公司工作過，“掉進了加密兔子洞”。 Kwon 於 2018 年與他人共同創立了 Terraform Labs，他是衆多將數字账本視爲通向金融革命的門戶的年輕程序員之一。 他在主流金融和監管機構之外創建穩定的數字貨幣的項目吸引了大批追隨者，但也有批評者稱這是注定失敗的龐氏騙局。 有時，Kwon 傲慢且好鬥，他在網上對反對者進行攻擊，他告訴一位批評者，Luna 社區並不“窮得像你那破蛋”。 當他的項目失敗時，他說他“對我的發明給你們所有人帶來的痛苦感到心碎”。

二、TerraUSD 穩定幣怎么了？

TerraUSD 是一種算法穩定幣，它的姊妹代幣 Luna 在大流行時代的加密貨幣熱潮中價值不斷膨脹。 TerraUSD 沒有美元或傳統資產支持，而是應該價值 1 美元，因爲它可以兌換成價值 1 美元的 Luna，而隨着 Terraform Labs 網絡變得更有價值，Luna 的價值也會增加。 當 Kwon 啓動 Anchor Protocol 時，TerraUSD 變得越來越受歡迎，該協議爲 TerraUSD 存款提供了令人瞠目結舌的 20% 利率。 但當投資者的信心因虛擬貨幣的拋售而消失時，整個大廈就崩潰了。 2022 年 5 月 7 日，當 TerraUSD 的價格跌至 99 美分時，其掛鉤开始崩潰。 Terraform Labs 大幅提高了 Luna 的供應量以尋求恢復，導致後者的價格下跌。 （它的價值曾經超過 100 美元。）價值數十億美元的比特幣儲備未能阻止螺旋式上升：幾天之內，TerraUSD 和 Luna 幾乎一文不值。 韓國當局正在試圖確定價值數百萬美元資產的下落。

三、Kwon 爲何淪爲逃亡者？

TerraUSD 的崩盤震動了全球加密貨幣產業，導致加密貨幣市值較 2021 年 11 月的峰值縮水 2 萬億美元。 這引起了從美國到亞洲監管機構以及韓國執法部門的密切關注，韓國約有 28 萬人購买了 Luna。 Luna 投資者的律師向韓國檢察官提出申訴，指控 Kwon 參與欺詐和非法集資。 2022 年 9 月 14 日，檢察官表示，已對 Kwon 和其他五人發出逮捕令，罪名包括違反資本市場法。 外界認爲Kwon在新加坡，但新加坡 9 月 17 日表示他已不在新加坡。 檢察官 9 月 26 日表示，國際刑警組織已發出紅色通緝令，要求全世界警方找到並逮捕權，他的韓國護照也被剝奪。 2023 年 2 月，美國證券交易委員會指控 Kwon 和 Terraform Labs 存在欺詐行爲。 3 月份，Kwon 和 Terraform 的前首席財務官韓昌俊 (Han Chang-joon) 在黑山首都波德戈裏察機場試圖登上私人飛機飛往迪拜時被捕。 同一天，美國指控 Kwon 策劃了一場長達數年的加密貨幣欺詐案。 韓昌俊於 2024 年 2 月被引渡到韓國。

四、Kwon的辯解

Kwon 的 Terraform Labs拒絕了韓國的指控，稱針對他的案件已變得“高度政治化”。 該公司發言人表示，檢察官的行爲不公平，指控 Kwon 違反國家《資本市場法》沒有合理依據，因爲 Luna 不符合該標准下的證券資格。 Luna 是否受證券法管轄是本案的一個關鍵問題，並呼應了全球官員就數字代幣地位提出的更廣泛的問題。 Kwon 的代表此前曾表示，美國證券交易委員會指控他和 Terraform Labs 證券欺詐的訴訟毫無根據。

五、對加密貨幣有哪些更廣泛的影響？

億萬富翁邁克·諾沃格拉茨 (Mike Novogratz) 的 Galaxy Digital 業務支持了 Terraform Labs，他稱 TerraUSD 是一個“失敗的偉大想法”，也是關於加密貨幣風險管理的教學時刻。 Terra 事件的影響包括鼓勵官員爲穩定幣制定規則，以更好地保護买家等。 歐盟、日本、新加坡、香港和迪拜等司法管轄區在爭奪成爲數字資產中心的過程中加大了對該行業的監管力度。 美國國會一直在考慮多項加密貨幣法案，包括爲穩定幣建立護欄的立法。 投資者對去中心化金融（DeFi）也更加警惕——尤其要警惕在分布式账本上交易、借貸代幣。