對於比特幣二層網絡的發展分析

作者：道說區塊鏈

這些天文章的末尾，有不少讀者都留言提到了比特幣的第二層網絡Merlin和它持續增長的質押。

Merlin所在的比特幣第二層網絡已經是現在乃至接下來的牛市中非常明牌的賽道了，而且這個賽道大概率會在這一波乃至接下來的行情中大規模爆發。

所以我也一直比較關注這個賽道和相關項目的發展。

比特幣的第二層網絡並不是這兩年才有的。早在2017、2018年就有比特幣第二層網絡相關的項目了。

但在那個年代，比特幣網絡上除了比特幣，基本沒有其它流動性好的資產，所以那個時候出現的比特幣第二層網絡可謂“生不逢時”，經過這些年的發展也沒有很大的起色。

而在銘文生態出現後，比特幣上面出現了大量市值較高並且流動性較好的資產。然而由於技術限制要在比特幣主網上建立相關應用服務和調用這些資產會有相當大的困難，因此這爲比特幣第二層網絡的發展提供了極好的天時。

另外，以太坊第二層網絡這些年的發展已經給出了較爲成熟的技術路线，這些技術路线是否最終一定適合比特幣不說，但它至少提供了很有借鑑意義的參考。這爲比特幣第二層網絡的發展提供了很好的技術儲備。

在這些條件的促成下，這兩年尤其是去年底、今年初以來，比特幣的第二層網絡呈現出爆發的狀況。

值得注意的是，這一輪爆發的新興項目無論是在體驗上還是在市場反響方面都遠遠強於老項目（如Rootstock、Stacks）。

如果我們以目前較爲通用的標准TVL來衡量，當下價值最高的比特幣第二層網絡無疑就是Merlin了。

根據geniidata.com（https://geniidata.com/ordinals/index/merlin?ref=H2534F）的最新數據，Merlin的TVL已經超過了30億美元。這個價值已經超過了Solana。

對Merlin這個項目，我的感受有點復雜：

一方面這個項目在前面的操作中採用郵箱注冊的這個方式讓我有點反感；但另一方面項目方在質押方面採取的措施相當包容，不僅囊括了比特幣生態中的各類熱門資產，還把觸角伸向了以太坊生態，允許ETHS的持有者進行質押。

正因爲這樣的措施，它的TVL呈現出爆發式增長，熱度也快速上升。

但單純從技術角度看，我覺得Merlin並沒有太大的創新，都是一些比較老套的手法：用多籤錢包在主網鎖定資產，在側鏈上發行錨定資產。

這些都是幾年前就很成熟的折中方案。

實際上目前絕大部分比特幣第二層網絡都沒有技術上的創新，這些項目在安全上都很難取得比特幣主網的保證，這一點和以太坊的第二層網絡相比有不小的差距。即使有些項目能夠在相當程度上獲得比特幣主網的安全保障，但在應用體感方面卻存在相當大的缺陷。

所以對比特幣第二層網絡的最終走向如何，我現在還不好判斷。但短期和中期看，尤其是在接下來的這輪牛市中，我相信這個賽道還是能夠吸引相當的人氣和資金的。

Merlin在質押資產方面取得的驕人成績最直接的影響有兩點：

一是它直接利好了項目本身；二是它直接拉動了相關質押資產的價格。

我相信這種影響接下來還會加速發酵，尤其在拉升質押資產價格方面。

因爲有了Merlin作榜樣，接下來還會有更多比特幣第二層網絡的項目湧現。這些項目一定會推出更加激烈、更大尺度的激勵措施吸引用戶將比特幣生態中的價值資產抵押到項目中。這將更進一步助推這些資產的價格。

看看隔壁以太坊第二層網絡的發展：在我看來已經是接近藍海的賽道，現在依舊有大量的風投和資金在源源不斷地湧向新項目，這些新項目都通過不斷強化的空投預期在爭搶用戶和TVL。

反觀比特幣的第二層網絡，這個賽道現在明顯還在賽馬階段，接下來一定會熱鬧非凡。

對投資者來說，我有兩點建議：

一是在抵押資產時，還是要謹慎一些，不要全盤抵押，要留一些底。

二是握緊手中的價值資產，不要圖一時的漲價輕易賣出去了。把它們拿到牛市我相信會收獲更驚人的回報。