Bloomberg：灰度比特幣ETF資金連續31個交易日流出

作者：Katie Greifeld，Bloomberg；編譯：鄧通，金色財經

全球最大的比特幣 ETF 已經達到了一個不好的裏程碑：整整一個月連續資金流出。

彭博社數據顯示，截至周一，價值 242 億美元的灰度比特幣信托基金（股票代碼 GBTC）在 31 個交易日內已流出 74 億美元。 自 1 月中旬轉換爲 ETF 以來，GBTC 尚未出現單筆資金流入。

這與其他九個新推出的現貨比特幣 ETF 形成鮮明對比，自交易开始以來，所有這些 ETF 都處於淨流入狀態。 幾個不同的因素解釋了這種差別：雖然 GBTC 是迄今爲止規模最大、交易最活躍的同行，但其 1.5% 的管理費意味着它也是最昂貴的產品，大多數同行的收費低於 0.3%。 此外，Genesis Global Holdco LLC 等破產財產一直在尋求出售其所持股份。

但根據 Vident Asset Management 的說法，即使有這些警告——包括在之前的結構中不允許贖回 GBTC——資金外流的持續性仍然令人驚訝。

Vident 資產管理公司總裁阿姆麗塔·南達庫瑪 (Amrita Nandakumar) 表示：“業內大多數人都預計會出現資金外流，我們都知道它即將到來——這些長期持有者正在等待基金最終退出。” “有60天嗎？ 我不這么認爲，但話又說回來，我很驚訝地看到它已經到了30天。”

可以肯定的是，最近幾天資金外流有所放緩，周一僅有 2200 萬美元流出該基金，而 1 月份則高達 6.4 億美元。 但即便如此，GBTC 今年迄今 74 億美元的資金流出量仍是 3,400 多個美國上市 ETF 中第二大的。

Grayscale 發言人表示：“Grayscale 團隊預計 GBTC 的多元化股東基礎將參與獲利了結並部署影響信托資金流量的投資策略，我們很高興看到資金流出持續穩定，尤其是在房地產破產導致強制出售的情況下。”到電子郵件中。 “憑借市場領先的流動性、強勁的交易量和無與倫比的業績記錄，我們預計 GBTC 將繼續成爲比特幣的主要資本市場風險轉移工具。”

盡管 GBTC 繼續拋售資產，但 1 月份推出的其他 9 個現貨比特幣 ETF 在加密貨幣上漲的過程中吸納了數十億美元的資金。 貝萊德 (BlackRock) 和富達 (Fidelity) 處於領先地位，分別吸引了約 60 億美元和 40 億美元的資金，其次是 Ark Invest 和 Bitwise 等公司。

盡管如此，GBTC 在战勝美國證券交易委員會的加密貨幣擁護者中仍然擁有一批忠實的追隨者。 法官在 8 月份做出裁決，稱該機構在禁止 Grayscale 轉換爲 ETF 方面“反復無常”，這是導致上個月推出 ETF 的關鍵一步。 Nandakumar 表示，這類投資者可能會忽視 GBTC 相對較高的費用。

“對 Grayscale 有很高品牌忠誠度的非傳統 ETF 投資者，欣賞他們‘代表’——勇敢地面對 SEC 並‘完成任務’，也許他們會傾向於投資，因爲他們有品牌親和力到灰度，”Nandakumar 說。

今年迄今爲止，GBTC 股價已上漲 40%，而比特幣的漲幅約爲 34%。 周二，最大的數字貨幣自 2021 年底以來首次突破 57,500 美元。