樂觀業績展望過後 輝達法說會三大重點一次看

輝達（Nvidia）周三再度發布令人驚豔的業績展望，也印證躍居全球最有價值晶片公司乃實至名歸。受此消息激勵，輝達盤後股價一度大漲11%，超微（AMD）、博通在內的AI概念股也全面齊揚。

以下是輝達公布財報後法說會的三大重點：

1. 供貨已好轉，但今年仍將供不應求

在法說會上，輝達執行長黃仁勳表示，今年全年客戶對輝達最新產品仍然供不應求。他說，儘管供貨有所成長，短期內仍無法趕上需求。

輝達財務長柯蕾絲（Colette Kress）表示 ，尤其是預定今年內出貨的下一代名為B 100的GPU，仍將面臨供不應求的狀況。

2. 明年以後展望仍佳

黃仁勳表示，就基本面而論，2025年以往後持續成長的條件都非常好，由於生成式AI和產業普遍由CPU轉移GPU，GPU需求還是非常之高。

他說，「生成式AI已帶動全新的投資周期」，未來五年全球資料中心裝置基數勢將倍增，「這代表每年數以千億美元計的商機」。

3. 在大陸業績比重驟降至個位數

輝達上季在中國大陸業績較去年同期業績砍半，佔業績比重由22.2%降至8.8%。財務長柯蕾絲表示，在資料中心營收方面，大陸業績佔營收比重為中個位數，「我們預料第1季會保持在同樣水準」。

黃仁勳表示，為配合美國政府規定，輝達已開始送出新調降後的晶片樣本給大陸客戶，未來應有助於重振在當地的業績。「我們會盡全力在這個市場競爭並成功經營。」

彭博行業研究（BI）分析師指出 ，輝達在大陸營收銳減，也凸顯在美國出口管制之下，騰訊、百度、阿裏巴巴在取得先進AI晶片所面臨的挑戰。

4. 分析師說台積電是輝達突破供貨瓶頸的關鍵

Wolfe Research分析師 Chris Caso 發布報告說：「整個市場都將關注這份財報，期待一直很高。」輝達展望強到足以「證明動能仍在延續，直到下半年都有上升的空間」。

Creative Stratefies 執行長 Ben Bajarin 說：「成長的最大問題在於供應喫緊會持續多久，往後需求又如何。」

分析師預料台積電（2330）上半年先進封裝產能有所改善，讓輝達可以突破供貨瓶頸。

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