台股定心丸！內外資調升台積電目標價 1Q EPS上看8元

台股權王台積電（2330）在元月業績優於法人預期中，外資、內資機構再次掀起一波上修目標價潮，區間上調在740~785元中，法人機構並預估第1季每股稅後純益（EPS）將上看8元。

在國內法人機構出具最新的投資報告中，直指台積電預測晶圓廠半導體的庫存在2023年結束調整，庫存恢復到健康的水準，預期2024年對台積電會是健康成長的一年，尤其得益N3技術持續強勁成長、市場N5技術和AI相關需求。

台積電2023年 HPC 需求成長率超越手機，隨著AI發展更加明確，HPC 將持續帶動台積電2024~2025年業績成長，預估台積電今年 EPS上看36元。分析師表示，2023年資本支出約304.48億美元，年減16%，預估2024年資本支出將為280~320億美元，區間在年減8.2%至年增4.9%間。以資本密集度來看，2024年將會是34~36%，預計未來幾年，資本密集度將維持在30%左右。

2023年折舊費用則為5,321億元，年增21.7%，較之前預期的年增25~30%少，因為控制資本支出，折舊費用主要來自N3量產；預估2024年折舊費用年增30%。

此外，隨半導體庫存2023年底回到健康水準，NB／PC和智慧手機終端需求看到回穩的跡象，雖台積電第1季營收預期將受到智慧手機需求季節性修正影響，但 HPC 相關需求可望抵消部分不利因素；毛利率方面，第1季產能利用率維持高檔，且智慧型手機相關佔營收比重下滑，預估毛利率將和上季，預估單季 EPS 約8元。

並在台積電元月營收優於預期中，內外資機構評等全數維持買進，其中，外資的摩根士丹利證券將目標價由698元上修至758元；中國信託投顧也將目標由698元上調至740元；群益投顧則是由680元一口氣上調至785元，這也是機構法人間過去一年來給出的最高目標價。

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