金龍年存股 法人點名6檔金控股 這檔股息殖利率最高

金控2023年獲利3,652億元，年增28%，為金控史上獲利第三高。對於投資人高度關注的存股熱區金控股，本國投顧法人趕在金龍年開紅盤前，點名六家金控現金股息殖利率超過4%，兆豐金（2886）可望居各金控之冠。

第一金（2892）、永豐金（2890）、兆豐金、中信金（2891）、玉山金（2884）、華南金（2880）2023年獲利皆創下歷史新高，投顧法人分析，去年銀行因SWAP收益挹注使獲利大增，而金控旗下壽險子公司2023年底淨值下未實現損失也比2022年底減少，故壽險金控應可不用再增提特別盈餘公積，2023年獲利多數可拿來配發股利，預估目前現金股息殖利率在4%以上的有永豐金、兆豐金、元大金（2885）、中信金、開發金（2883）、華南金，當中又以兆豐金超過4.7%最高。

壽險金控方面，手握大量低成本債券，股債回升有望帶動評價回升及實現資本利得，且2024年降息後保險收入動能有望逐漸回復，本國投顧研究部建議可逢低布局壽險金控，投資建議看好壽險投報率及財務體質皆優於同業的富邦金（2881），評價較低之國泰金（2882），以及具證券獲利動能且預估現金殖利率大於4%之開發金。

儘管降息有助於提升壽險公司未實現評價與潛在資本利得空間，但法人提醒有兩大因素恐侵蝕獲利：(1)須留意新台幣預期偏升格局，恐產生匯損；(2)降息前避險成本仍維持維持高檔。全年來看，進入降息循環有利於淨值進一步回升，大幅緩解壽險業增資的壓力。短期而言，因Fed降息時點不明朗，市場仍維持觀望，2024年首季美債殖利率跌多反彈，因此壽險業淨值恐小幅回落。

銀行部分，降息循環初期在放款動能回升、資金成本改善的情況下，淨利差有望小幅提升，然而降息影響銀行中長期利息淨收益表現，不利於銀行股評價，故投資建議為預估現金殖利率較高的個股，推薦京城銀（2809）。

租賃業方面，今年產業環境較去年樂觀。中租KY（5871）升息前舊約陸續到期，新合約反應先前升息成本，目前利差已逐步改善；此外，中租KY議價能力強，降息後新合約不會立即反應放款利率，但資金成本可快速改善，有利於公司進一步提升利差。延滯率有望於23Q2開始改善，重點觀察年後經濟活動復甦以及延滯率改善狀況。

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