回顧歷史5次經濟衰退時期：這一次可能會有何不同？

原文作者：Miles Deutscher

美國現在正式陷入技術性衰退，之前第二季度 GDP 增長出現負增長：-0.9%。讓我們來看看最近 5 次衰退，以及這一次可能會有何不同。

衰退被定義爲 “一個暫時的經濟衰退期，期間貿易和工業活動減少，常表現爲連續兩個季度 GDP 下降”。

有兩種類型的經濟衰退：

• 衰退：持續相當長一段時間的經濟衰退。

• 技術性衰退：GDP 連續兩個季度出現背靠背下降（連續兩個季度）。

根據今天的 GDP 數據，美國現在正處於 "技術性衰退"。

1. 1980 - 1982

在此期間，出現了兩次衰退， 其中最糟糕的一次發生在 1982 年。

• 持續時間：共 22 個月

• 標准普爾 500 指數表現：-25%

• 恢復：15 個月

這次經濟衰退是由於美聯儲提高利率以抑制通貨膨脹而引起的。高利率給依賴借貸的經濟部門帶來壓力，如制造業和建築業，這導致了經濟衰退。聽起來與目前的情況非常相似。

2.1990 - 1991

這被認爲是一次 "閃電式衰退"，呈快速 V 型復蘇（類似於 2020 年的 COVID 崩潰）：

• 持續時間：9 個月

• 標准普爾 500 指數表現：-25%

• 恢復：9 個月

3.2001 年（互聯網泡沫）

90 年代美國科技股的熱潮導致了大規模的市值高估，形成了泡沫，最終在 2001 年破滅。

• 持續時間：8 個月

• 納斯達克表現：-71%

• 復蘇：14 年（標准普爾 500 指數：7 年）

2001 年的崩盤非常嚴重，標准普爾 500 指數和納斯達克指數分別花了 7 年和 14 年才能恢復。一些評論家將加密貨幣的高估值比作 90 年代後期的科技股。

4. 2008（大蕭條）

這是歷史上最嚴重的金融崩潰之一，由 2006 年的次貸危機引發。

• 持續時間：18 個月

• 標准普爾 500 指數表現：-55%

• 恢復：4 年

這導致銀行、對衝基金和保險公司遇到嚴重的流動性問題。2008 年 10 月，美國國會批准了 700 億美元的銀行救助計劃，隨後實施了 787 億美元的經濟刺激計劃，以避免全球經濟蕭條。

5. 2020（新冠危機）

全球大流行的病毒引發了短暫的崩盤， 但前所未有的貨幣政策導致了 V 型復蘇。

• 持續時間：4 個月

• 標准普爾 500 指數表現：-35%

• 恢復：6 個月

鑑於疫情後激進的貨幣政策，目前的情況非常獨特。從歷史上看，在過去的經濟衰退中，如果你在 GDP 負增長的季度投資並在 GDP 开始復蘇時獲利了結，你的平均回報率爲 31%。

到目前爲止，貨幣政策和衰退的持續時間/嚴重程度的組合看起來與 1982 年的經濟衰退最相似，而後者需要 15 個月才能恢復。

供參考：到目前爲止，距離 2022 年 1 月的上一個高峰已經過去了 6.8 個月。

GarethSoloway 認爲，經濟衰退的確認在短期內利好股票和 Bitcoin，因爲美聯儲現在無法大幅加息。然而，我們不應該掩蓋經濟衰退對宏觀經濟的基本危害，特別是在考慮長期影響時。

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