新加坡主權財富基金GIC正為投資報酬率下滑做準備,示警未來的「不確定性很大」,迫使各國央行收緊政策的高通膨短期內難以消退,且需面臨新冠疫情風險及地緣政治挑戰。
GIC於27日公布的年報顯示,截至今年3月底的去年度,GIC投資組合過去20年的名目報酬率為7%。在扣除通膨的影響後,過去20年的年化滾動實質報酬率為4.2%。GIC未公布1年期的投資報酬表現或當前資產管理規模,研調機構全球SWF估計,GIC管理約7,990億美元資產,是全球第六大主權基金。儘管GIC的投資報酬率持穩,但對全球經濟環境的展望相當黯淡。
執行長林昭傑接受路透訪問時說:「顯然我們必須假定總經環境在可預見的未來充滿挑戰。」
林昭傑說,各大央行多年來對通貨緊縮的擔憂,已轉為對通膨的疑慮,迫使決策官員調整刺激性政策。各國央行為了對抗通膨,可能會進一步收緊政策,至少短期內是如此。
他並指出,氣候危機、疫情、地緣政治衝突仍在加劇,讓官員和商業領袖更難做出決策,對投資者來說也是如此。
高通膨不僅會降低實際收益,且對經濟穩定的負面影響,將提高金融資產的風險溢價。因此,林昭傑在這份年報中說,投資組合的多元化配置將「更具挑戰性,因為很少有資產能不受通膨加劇和經濟成長放緩的影響」。GIC指出,拜其多元化的投資組合和審慎的投資立場所賜,GIC才得以抵禦今年初市場修正時帶來的衝擊。
GIC首席經濟學家坎南指出:「挑戰在於,通膨看起來不只是短期現象,而是可能會在中期成為投資環境中必須考量的一環。」
截至3月底,GIC持續在資產組合中擴大房地產的布局,並增持資料中心、基礎建設等領域的部位。另外GIC持有的未上市公司股票佔全部資產配置的17%,也高於一年前的15%。
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標題:星主權基金預警投報率下滑
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