ASIC五台廠 大摩按讚

摩根士丹利（大摩）證券在最新出具的「ASIC設計服務產業」報告中指出，由於受到三大利多催化，為下一波ASIC成長添柴加薪。台廠中，看好世芯-KY（3661）、智原、愛普*、M31、晶心科等五大廠，均給予「優於大盤」評級。

ASIC異軍突起，成為電子業中高速成長區塊，近來逐漸受到外資圈激賞。其中大摩釋出產業報告闡述最新觀點。這是今年來，內外資首篇針對ASIC產業前景提出看法的報告。

大摩半導體產業分析師詹家鴻認為，ASIC產業發展將受惠三大利多，包括：車用高效運算（HPC）崛起、基於Arm架構CPU成為伺服器市場主流、半導體IP矽智財正推動下世代AI晶片設計。

詹家鴻指出，在AI汽車晶片領域，受惠車用HPC ASIC需求起飛，除特斯拉正進行全自動駕駛（FSD）設計外，中國大陸的電動車製造商也需要擁有自家設計，以應對地緣政治風險，如理想汽車即採用世芯-KY等設計服務。

在Arm架構CPU ASIC設計方面，除亞馬遜AWS推出Graviton、微軟Cobalt伺服器後，Meta也考慮推出基於Arm架構的伺服器CPU；台廠創意正與美國同業競爭專案。由於這潛在的機會，已激勵創意近月股價上漲10%。

在半導體IP矽智財推動下世代AI晶片設計方面，台廠晶心科已推出其AX65 RISC-V核心，並已從中國大陸及歐洲市場爭取到二至三位客戶。

愛普*是邊緣AI晶片設計的關鍵推動者；M31則是一家長期定位策略良好的第三方IP供應商。

詹家鴻表示，全球ASIC設計服務相關個股股價近年平均勁揚143%，同期間IP矽智財與EDA（晶片設計工具）廠商也平均大漲95%。

展望後續，詹家鴻仍相對偏好今（2024）年仍將保持強勁增長動力的企業，台廠之中包括世芯-KY、智原、愛普*、M31、晶心科等五大廠，均給予「優於大盤」評級；至於聯發科、創意、力旺等，則建議「中立」。

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