渣打銀行：今年持續看好日股 日圓可能升值到135

對於日圓及日股的走勢，渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐指出，日圓兌美元匯率可能升值到135兌1美元，另一方面，今年日本股市將受到外資、內資加持的雙重激勵，仍會正向發展。

鄭子豐表示，短期對於日本銀行會否改變寬鬆貨幣政策，渣打團隊仍有疑問，畢竟去年預期的都沒有發生，且在石川震災發生之後，日本銀行更沒有動力去改變寬鬆貨幣，尤其日本銀行希望促成企業加薪；但另一方面，石川震災若帶來物價上漲效應，也會影響日本銀行的決策，日本銀行是否維持寬鬆貨幣政策，這些都是要觀察的變數。

鄭子豐也表示，日股市場相對其他的成熟市場仍佳，因為日圓沒有升溫之下，總體企業的基本面，也是好的，另外營利的成長仍會高於市場的預判，再者，很多結構性因素，企業的管制，以及很多大企業集團，更專注在提升股東報酬率，或是買庫藏股力道也增加很多，這些都是對日股的支撐。

還有資金的流向也支撐日股。鄭子豐分析，海外投資者過去十幾年都未放在日股，去年開始有所改變，今年會延續資金流入日股的趨勢，另外，日本的本土投資者，也會在nisa改革方案啟動之下，把其現金的儲蓄投資在股票裡給予免稅的獎勵，擴大免稅額度，均有利資金的再流入股市。

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