Bankless：2024年值得關注的六大投資主題

作者：David Hoffman，Bankless；編譯：松雪，金色財經

2023 年以一些最悲觀的情緒开始，以我們所見過的最樂觀的期待結束。

當我們帶着新的期待進入 2024 年牛市時，是時候關注一些即將塑造新一年的關鍵投資主題了。 通過了解這六個將在未來幾個月佔據主導地位的敘事元，保持在投資領域的領先地位！

一、重新質押和流動性重新質押代幣（LRT）

重新質押的元信息已經越來越響亮，而 EigenLayer 甚至還沒有進入主網。 如今，EigenLayer 合約中存入的資金已超過 10 億美元，成爲 EigenLayer 生態系統重要參與者的競爭已經十分激烈。

因此，Liquid Stake Token（LST）战爭即將再次重啓，但這一次，將是 LRT 战爭。 Liquid 重新抵押代幣將擁有原生 ETH 抵押的所有收益以及通過添加重新抵押網絡產生的額外收益。 爲什么有人會滿足於 5% 的 LST 收益，而他們可以通過 LRT 收益獲得更多收益呢？

你問什么是LRTs？它們就像LSTs，但其內部包含了由EigenLayer產生的收益。EigenLayer使AVS（主動驗證服務，即EigenLayer網絡）成爲可能，所有這些服務都會爲將他們的ETH再質押的人產生一些收益或費用。再質押的人可能會將他們的ETH再質押到多個AVS，以最大化其質押ETH的生產力並提高其收益。

話雖如此，能夠安全、高效地執行這項任務提供服務，將對像我這樣的非技術用戶具有價值，因爲我們知道其他人可以做得更好。而這正是LRTs的用武之地。LRTs匯總用戶的存款，將它們重新質押到EigenLayer網絡上，捕獲所有的收益，並將其傳遞給存款人。

相當引人注目！然而，除了基本的實用性之外，我認爲2024年LRT將掀起一場熱潮的原因之一是最新的空投浪潮已經开始。在這個大潮中，LRT項目是“兩全其美”，是一種雙重的空投獵奇機會。例如，Swell目前正在提供他們的“Pearls”，我猜這是最終的Swell代幣的佔位符點，除此之外還有EigenLayer點，我認爲這也是佔位符。

坦率地說，我認爲EigenLayer正在准備成爲有史以來最大的空投之一，爭奪成爲以太坊主導的LRT代幣的競爭將像爭奪主導LST代幣一樣激烈。

誠然，我對當前所有LRT團隊的所有LRT策略並不熟悉。然而，有兩個項目引起了我的注意，因爲我與這兩個團隊有密切聯系，要么是作爲天使投資者，要么是通過Bankless Ventures投資，它們是之前提到的Puffer和Swell。

值得注意的是，Puffer在與SGX的合作中具有獨特的優勢——額外的懲罰保護——作爲對資本損失的額外防御層。這個機制，再加上Puffer與Justin Drake在Smoothing Commitments上的合作以及與Flashbots的Andrew Miller在Remote Attestations上的合作，使該項目能夠釋放其他LRT可能需要迎頭趕上的效率和機會。

至於Swell，它曾是一個LST項目，但在看到趨勢變化時轉向了流動性質押。當EigenLayer开放存款通道時，Swell的ETH TVL在其系統中已經接近前列。現在，Swell在EigenLayer的LRT項目中排名第一，並在LST存款中排名第二，僅次於Lido。

然而，眼下有一些值得關注的項目，包括：

• David Hoffman Rio Network

• EtherFi

• Renzo Protocol

• Kelp DAO 

使用這個出色的EigenLayer Dune儀表板，隨時追蹤其LRT战場的動態。

二、Solana

現在的元信息包括“比特幣、以太坊……和 Solana”嗎？

Solana目前受到了炒作的影響。當一種代幣在一年內上漲900%時，就會發生這種情況。這吸引了風險投資公司的資本和關注，同時也讓那些在它再次變得火爆之前就相信它的社區變得更加自信。

可以肯定的是，Jito 的推出剛剛在 Solana 上引發了如同以太坊 2020 年的 DeFi 之夏，現在很明顯，該網絡的應用程序層已經從 2022-23 熊市的灰燼中崛起。

隨着 Solana 的 SOL 剛剛進入前 5 名加密資產，所有人都在關注 Solana 是否能實現其所有最大支持者認爲它能做到的事情：在即將到來的牛市中成爲最有可能托管突破性消費加密應用程序的地方 。

假設 Solana 將在這裏發揮其潛力。 在這種情況下，它將需要吸引更多新穎的創始人，他們構建更多新穎的應用程序，而不僅僅是以太坊已經擁有的同一事物的更閃亮的版本。 Solana 將需要开發加密貨幣以前從未見過的新型應用程序，這些應用程序是由網絡提供的屬性獨特啓用的。

DePIN 似乎是這裏早期的傑出競爭者。 然而，我認爲對於這裏是否有任何實質內容尚無定論。 不過，我們將會看到，無論哪種方式，該行業都值得同時密切跟蹤。

與此同時，大量無代幣 Solana 協議仍需在 2024 年空投代幣，這意味着至少在他們這樣做之前，對 Solana 的炒作和關注仍將持續。 Solana 版本的 DeFi Summer 結束後能否繼續保持人們的關注還有待觀察。

在內部，Solana 的注意力已轉向其經濟。 隨着 Solana 的一些最棘手的問題成爲過去，現在是時候轉向該項目中下一個最容易實現的目標了，那就是其本地費用市場和整體經濟結構。 Solana 能否解決其經濟問題？ 只有時間才能證明一切，但它的社區比以往任何時候都更喜歡它帶來的機會。

三、遊戲

在不久的將來，遊戲似乎是加密應用中最有突破性的類別。主要是因爲我們知道許多備受期待的遊戲目前正在开發中，其中一些將在2024年上市。

如果遊戲有趣，玩家們就會玩。如果遊戲开發者知道他們在做什么，他們將會根據需要巧妙地引入加密元素，而不是將它們作爲遊戲的壓倒性元素。遊戲內容本身就是一個龐大的產業，通過遊戲領域，加密將能夠獲得巨大的分發渠道。

當代加密遊戲行業最棒的一點是，它正在擺脫對加密原生玩家的明確關注。 許多新遊戲都是爲那些對加密貨幣不可知論的人开發的。

當前全球遊戲產業大約有32億玩家。如果我們能夠打造一款吸引不關心加密的人的遊戲，它將是加密爲那些對加密不感興趣的人提供服務的最早的突破性例子之一。

與此同時，可以將像Immutable及其IMX代幣這樣的遊戲生態系統看作是在這個領域的興奮代表。Immutable正在構建一個基於Polygon的專爲遊戲設計的zkEVM鏈，目前其估值比Arbitrum還要高！

四、DA战爭

數據可用性的战爭也开始了，起始點是TIA以20億美元的估值空投的連續兩拳，隨後是一個只會上升的圖表，直接達到140億美元的FDV。

那么，爲什么現在每個人都癡迷於數據可用性呢？ 

可以這么說，可以假設DA（數據可用性）是Web3的帶寬層，而廉價的DA層將使加密從慢、昂貴轉變爲快速、廉價且充足，而不會在這過程中犧牲去中心化。確實，DA是主要瓶頸，阻礙了鏈在資源成本和吞吐量水平上解开制動器。因此，任何能夠滿足這些需求的DA鏈都有可能在加密經濟中看到長期可持續的價值流。

我正在關注EigenDA的即將推出，這是EigenLayer首個上线的AVS，也將成爲前述LRT代幣的首個額外收益來源。

EigenDA 的構建方式與 Celestia 不同，並且具有一些獨特的網絡屬性。 由於 EigenDA 由質押的 ETH 而不是替代的 L1 來保護，這使得 EigenDA 的 DA 屬性更接近以太坊，減少了一些安全假設，並且可能使其成爲仍需要比以太坊 L1 所能提供的更多 DA 的 Rollups 更容易的選擇 。

Celestia 和 EigenDA 是目前兩個主要的競爭者，但其他人也加入了 DA 战爭。 例如，NEAR 在其鏈上添加了 DA 功能，由於 NEAR 在過去幾年所做的分片研究，該功能也具有一些獨特的屬性。 我確信還有更多我還沒有聽說過的，或者是祕密的，它們將在 2024 年上市，因爲 DA 競賽的賞金現在如此之大。

五、並行EVM

Solana引發了對爲Web3構建優化虛擬機的緊迫性。我最近詢問了Solana創始人Anatoly Yakovenko，“Solana最關鍵的組件是什么？”他回答說：“SVM的並行化。” Solana在市場上引入的這一獨特特性是可以同時處理多個交易，只要這些交易不涉及彼此的相同狀態。

這是 SVM 的一大優勢，也是 EVM 的一大弱點。 現在，並行虛擬機战爭正在以太坊 L2 和新的 L1 上進行。 例如，Eclipse 項目正在採用 SVM 並構建一個基於以太坊的Rollup（使用 Celestia 進行 DA），而且它並不是唯一這樣做的項目。

Monad是另一個已經在一段時間內致力於對EVM進行並行化的項目。將EVM從單线程重建爲多线程並非易事，但在成功執行方面的回報是巨大的。想象一下Solana的規模、速度和低成本，但具備以太坊的生態系統。Monad的目標是實現EVM的字節碼等效，這意味着在EVM環境中編寫的任何代碼片段都可以立即無成本地遷移到Monad。

"Solana的速度但以太坊的分發"策略不僅僅被Monad和Eclipse認同。這一策略也被Sei所採用，正如他們最近宣布轉變爲並行化EVM鏈所展示的。

由於Monad尚未上线，SEI一直是獲得並行化EVM敘事曝光的唯一途徑，因此其代幣相應地得到了升值。

雖然Monad似乎打算保持獨立的L1，我預測Monad EVM將成爲以太坊L2上EVM替代方案的目標。如果Monad开源其EVM，那么它將成爲Web3中非常炙手可熱的軟件。對Monad來說，同時在其獨立L1之外構建一個以太坊 L2，以確保填補盡可能多的競爭格局，也可能是一種可行的策略。

去年十一月，我與Ansgar進行了一次對話，他表達了對L2尋找一種新的VM規範進行設計的興趣，這種規範要比簡單地將L1 EVM復制爲L2更加優化執行。思考的過程是，如果我們能夠找到一個更爲執行優化的L2虛擬機，我們可以鼓勵L2s將其作爲標准，而不是傳統（而且較慢）的EVM。這種轉變需要協調，但它將極大地改進以太坊L2領域。

六、空投

我對 2024 年非常保守的預測是，20 億美元將空投到用戶手中。 EigenLayer 甚至可以自己實現這一點。

空投在 2021 年並不新鮮，但追溯性的 Uniswap 空投確實引發了空投含義以及應用程序如何利用空投的新範例。 快進到今天，該領域一些最大的項目多年來一直在微調其代幣發行計劃。

那么，現在是採取行動的時候了。 例如，StarkNet 和 LayerZero 最近都確認了即將推出的代幣，我預計這兩者都將在 2024 年第一季度發生。

這些空投將迫使其他人加快推出他們的代幣。一旦新一輪空投季开始，其全面的勢頭將難以阻擋。在所有主要項目推出他們的代幣並將數十億美元交到用戶手中後，後續項目將迅速开發他們的“應用”並發布他們的“代幣”以迎接這波潮流。

一旦發生這種情況，你就會知道我們正接近市場價格高峰，是時候开始賣出而不是买入了。在這裏要小心。空投的陷阱可能會吸引大部分你的資本，以最大化收益，但這很可能發生在你理性地撤回資本的時候。

舉例來說，Alameda最初通過交易所之間的零風險比特幣套利开始運作，隨着牛市的推進，最終完全槓杆在流動性差的垃圾幣上。你想要做的是相反的。你想要從頭开始完全槓杆在流動性差的垃圾幣上，然後在牛市推進的過程中將其賣出成美元、比特幣、以太坊和其他風險較小的頭寸。