台股高檔震盪 法人：降息效應與庫存調整支撐盤堅

台股高檔震盪，法人展望後市分析，大盤走勢趨向盤堅，維持類股輪動格局，市場高度預期聯準會2024年降息效應，有利新興市場資金動能，科技產業完成庫存調整可望開啟新循環，皆支撐台股多頭走勢。

台股在美股回穩、半導體族群回神下，22日早盤觸及17600點之上，加上其他部分電子與非電族群撐住市場人氣，終場上漲52.89點，收在17596.63點，重新站回十日線，但週線收黑，下跌逾77點。

針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，美國相關數據、利率政策與市場對於降息預期樂觀程度，仍是左右近期市場氛圍的主要因素。另一方面，相較於其他國家，台股往年在11月到3月通常也是比較容易上漲的季節，主要反映集團作帳、做夢行情與季節性效益。

安聯投信台股團隊表示，基本面支撐下，製造業將結束過去長達一年的庫存調整，有望迎來一波庫存回補，成為近期支撐台股走勢的主要動能；其中，個人消費性電子需求不再下滑，將有助半導體需求走穩，目前超過5成半導體需求來自電腦及智慧手機等通訊用品，經過2022及2023年兩年持續的負成長，預期2024年有機會回到持平，不再拖累半導體需求，下半年復甦強弱仍不確定，但可確定的是，對產業負面影響有望逐漸消除。

安聯投信台股團隊表示，台股基本面有望持續改善，升息已不再是影響股市表現的主要因素；科技產業庫存調整可望完成，應能開啟新的循環；塑化等傳產迎來週期低點，可望走向上升週期，未來企業獲利成長會是推升台股的動能。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，台股有望持續由上遊帶動行情，除了AI、電力改革等長線趨勢股之外，庫存變化仍是主導各類股現階段走勢的關鍵。

國泰投信全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏表示，從數據分析，2024年是迎接降息的場景，明年全球通膨會從中度偏高、約略高於3%，朝向中性通膨、約略高於2%方向發展，並認為2024年第2季後經濟將軟著陸觸底。

同時，他看好2024年製造業需求回升，主動回補庫存接續，生產力會提高，有助於單位製造成本和通膨下降，半導體企業資本支出仰角上攻，股市重心將重回科技股。

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