加密貨幣投資者可以從芒格的經驗中學到什么？

作者：Brayden Lindrea，Cointelegraph；編譯：松雪，金色財經

傳奇投資家、億萬富翁查理·芒格（Charlie Munger）去世，享年99歲。

根據公司 11 月 28 日的公告，芒格的家人通知伯克希爾“他今天早上在加州一家醫院安詳地去世”。

芒格自 1978 年以來一直擔任巴菲特帝國的副手，積累了 26 億美元的淨資產，並因在伯克希爾·哈撒韋公司任職期間採用合理的投資和選股理念而經常受到贊揚。

盡管比特幣和加密貨幣並不是芒格和巴菲特青睞的投資，他們曾將比特幣 (BTC) 稱爲“老鼠藥”和“老鼠藥的平方”，但加密貨幣交易者仍然可以從芒格 60 年投資經驗中學到的知識中受益。 以下是芒格信奉的一些投資方法：

只投資你所知道的

芒格表示，伯克希爾·哈撒韋公司在評估潛在投資時通常會將股票放在三個籃子之一。

“我們的投資分爲三個籃子：是、不是、以及太難理解。”

後者可以解釋爲什么芒格和巴菲特從未投資比特幣和加密貨幣，但要點是他們避免投資他們不知道的東西。

巴菲特此前曾承認，他和芒格——兩人都被視爲科技懷疑論者——“太愚蠢了，沒有意識到”亞馬遜在 20 世紀 90 年代電子商務業務的潛力，並低估了該公司創始人傑夫·貝索斯 (Jeff Bezos)。

伯克希爾也沒有投資微軟或谷歌。 “我們搞砸了，”芒格曾在反思公司不投資谷歌的決定時說道。

盡管如此，伯克希爾還是堅持投資於自己非常熟悉的行業，比如銀行、食品和飲料行業，從投資美國銀行、美國運通、可口可樂公司，以及最初決定不投資的蘋果公司中獲得了巨額利潤。

芒格和巴菲特還通過在做出投資決定之前詢問公司的資產負債表來掌握估值藝術，芒格曾表示這是唯一明智的投資方式。

“所有明智的投資都是價值投資……你必須對業務進行估值才能對股票進行估值。”

雖然區塊鏈和協議通常無法通過貼現現金流模型或其他傳統方法進行估值，但可以從鏈上數據中獲得大量見解——從每日活躍用戶數量和交易量到鎖定的總價值（相對於市值）以及淨流入和流出等等。

投資成功的更大因素是氣質，而不是智商

芒格從來都不是一個會一頭扎進新趨勢的人，他更喜歡在投資方面保持較爲保守的態度。

他之前曾說過，許多“高智商”的人都是糟糕的投資者，因爲他們的脾氣很糟糕。 另一方面，“偉大的投資者”則謹慎行事並深思熟慮：

“偉大的投資者總是非常小心。他們思考問題。他們慢慢來。他們很冷靜。他們不着急。他們不會興奮。他們只是追尋事實，然後他們就會發現價值。這就是我們努力做的事情。”

“你需要控制原始的非理性情緒，”芒格在另一條評論中說。

芒格涉足投資領域 60 多年，他表示，積累財富時，耐心也非常重要。

“賺大錢的不是买入或賣出，而是等待。”

建立信念並抑制波動

幾十年來，芒格見證了伯克希爾的投資組合數次下滑，例如 1987 年的黑色星期一崩盤、2007-2008 年的金融危機以及最近的 COVID-19 大流行。

他曾強調，當不利的宏觀經濟條件引發市場下跌時，長期投資者必須學會堅守自己的投資：

“如果你不愿意對一個世紀兩到三次的市場價格下跌 50% 的情況做出平靜的反應，那么你就不適合成爲普通股股東，你就應該得到平庸的結果。”

芒格在另一條評論中表示：“有些時期會出現很多痛苦，而另一些時期則會出現繁榮。” “你只需要學會忍受它們。”

芒格出生於 1924 年 1 月 1 日，這意味着他在距離 100 歲生日還有 34 天時去世。

巴菲特在一份聲明中表示：“如果沒有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾·哈撒韋公司不可能發展到現在的地位。”