傳奇投資人芒格辭世 生前如何看待加密貨幣和AI

資料來源：金色財經、CNN、CNBC、Reuters；作者：松雪，金色財經

芒格因擔任伯克希爾·哈撒韋公司副董事長以及與沃倫·巴菲特的密切合作而聞名，是金融和投資界的傳奇人物。沃倫·巴菲特在聲明中表示：“如果沒有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾·哈撒韋公司就不可能發展到現在的地位。” 

芒格是伯克希爾哈撒韋公司的副主席，也是其最大股東之一，截至2022年3月2日，其股票價值約爲21億美元。截至2023年初，他的總淨資產約爲25億美元。芒格生前曾多次發表對加密貨幣、AI的批評言論。

一、芒格其人

查爾斯·托馬斯·芒格（Charles Thomas Munger），綽號“查理”，1924 年 1 月 1 日出生於內布拉斯加州奧馬哈。 他的父親阿爾弗雷德 (Alfred) 是一名律師，母親弗洛倫斯·“圖迪” (Florence "Toody") 來自一個富裕的家庭。 和巴菲特一樣，芒格年輕時也在巴菲特祖父的雜貨店工作，但這兩位未來的合夥人直到多年後才見面。

17 歲時，芒格離开奧馬哈前往密歇根大學。 據珍妮特·洛 (Janet Lowe) 2003 年出版的傳記《該死的對！》記載，兩年後，即 1943 年，19 歲的芒格離开密歇根大學，二战期間在美國陸軍服役。战後，芒格就讀於哈佛法學院，並於 1948 年以優異的成績畢業，搬到南加州，在那裏從事房地產業務法律。

軍方派他到帕薩迪納的加州理工學院學習氣象學。 在加利福尼亞州，他愛上了妹妹在斯克裏普斯學院的室友南希·哈金斯 (Nancy Huggins)，並於 1945 年與她結婚。盡管芒格從未完成本科學位，但他於 1948 年以優異的成績從哈佛法學院畢業，夫妻倆搬回了加利福尼亞州。

芒格和他的妻子育有三個孩子，分別是女兒溫迪和莫莉，以及兒子泰迪，泰迪 9 歲時死於白血病。芒格夫婦於 1953 年離婚。

兩年後，他與南希·巴裏結婚，兩人是在一家雞肉晚餐餐廳相親時認識的。 這對夫婦有四個孩子：小查爾斯、艾米莉、巴裏和菲利普。 他也是她另外兩個兒子威廉·哈羅德·博思威克和大衛·博思威克的繼父。

他曾在加利福尼亞州從事房地產法工作。 他於 1962 年創立了 Munger, Tolles & Olson 律師事務所，並專注於管理他同年創立的對衝基金 Wheeler, Munger & Co. 的投資。

“我爲自己是一名奧馬哈男孩而感到自豪，”芒格在 2017 年接受密歇根羅斯商學院院長斯科特·德魯 (Scott Deru) 院長採訪時說道。 “我有時會用一句老話，‘他們把這個男孩帶出了奧馬哈，但他們從來沒有把奧馬哈從這個男孩身上帶走。’所有這些老式的價值觀——家庭至上； 當別人遇到困難時，你能夠幫助別人； 謹慎、明智； 保持理性的道德義務比其他任何事情都更重要——比富有更重要，比重要更重要——這是絕對的道德義務。”

在加利福尼亞州，他與《洛杉磯時報》創始家族成員富蘭克林·奧蒂斯·布斯 (Franklin Otis Booth) 合作從事房地產業務。 他們的早期开發項目之一是布斯祖父位於帕薩迪納的房產上的一個利潤豐厚的公寓項目。 （布斯於 2008 年去世，1963 年由芒格介紹給巴菲特，並成爲伯克希爾最大的投資者之一。）

“我有五個房地產項目，”芒格告訴德魯。 “我同時做了幾年，在短短幾年內，我就擁有了 300 萬至 400 萬美元。”

芒格於 1975 年關閉了對衝基金。三年後，他成爲伯克希爾哈撒韋公司的副董事長。

二、巴菲特與芒格

1959 年，35 歲的芒格回到奧馬哈，結束了已故父親的律師事務所。 就在那時，巴菲特的一位投資者客戶向他介紹了當時 29 歲的巴菲特。 兩人一拍即合，盡管相隔半個大陸，仍保持聯系。

1977 年，巴菲特在接受《奧馬哈世界先驅報》採訪時回憶道：“我們的想法非常相似，這讓人感到毛骨悚然。他是我遇到過的最聰明、最高品位的人。”

芒格於 1978 年正式加入伯克希爾哈撒韋公司擔任副主席，在他職業生涯的大部分時間裏，他最出名的身份是巴菲特的愛說俏皮的副手，經常就股市和經濟提出直率的建議。

他以其精闢的幽默而聞名，這讓伯克希爾哈撒韋的忠實粉絲感到高興。 “如果人們不經常犯錯，我們就不會這么富有，”芒格在 2015 年伯克希爾哈撒韋公司年度股東大會上說道。

2018 年，巴菲特對 CNBC 的貝基·奎克 (Becky Quick) 表示：“從我們認識以來，我們從未發生過爭執，到現在已經近 60 年了。查理給了我一份終極禮物。 他讓我成爲了一個比其他人更好的人。……隨着時間的推移，他給了我很多好的建議。 ……因爲查理，我的生活變得更好了。”

巴菲特在 2021 年指出，在他們第一次見面後，他就知道“我不會再找到像這樣的人了…… 我們一拍即合。”

二者思想的融合集中在價值投資上，即選擇股票是因爲根據公司的長期基本面，其價格似乎被低估。

芒格曾經說過：“所有明智的投資都是價值投資——獲得的比你付出的更多。” “你必須對企業進行估值才能對股票進行估值。”

伯克希爾哈撒韋公司首席執行官沃倫·巴菲特（左）和副主席查理·芒格出席2019年5月3日在內布拉斯加州奧馬哈舉行的2019年度股東大會。

但在 2020 年初，伯克希爾第一季度遭受了 500 億美元的巨額虧損，芒格和巴菲特比大衰退期間投資美國時更加保守。 美國銀行和高盛等航空公司和金融機構受到經濟低迷的嚴重打擊。

芒格在 2020 年 4 月對《華爾街日報》表示：“嗯，我想說，當有史以來最嚴重的台風來臨時，我們基本上就像一艘船的船長。”“我們只是想挺過台風，我們會而是以大量的流動性來擺脫它。 我們不會玩‘哦，天哪，天哪，一切都會完蛋，讓我們投入 100% 的儲備金’[用於購买企業]。”

三、芒格生前對加密貨幣和AI的看法

芒格生前曾多次發表對加密貨幣和比特幣的批評言論，也警告過AI的過度炒作問題。

1.芒格不看好加密貨幣

芒格認爲加密資產是一種破壞穩定且沒有生產力的金融發明，並且將比特幣比作向傳統金融的精煉配方中扔了一個“臭球”，他強調了從原始社會向先進文明過渡過程中強勢貨幣的重要性，並指出無論是貝殼還是金幣，貨幣的堅固性始終是最重要的。“不要讓我开始談論比特幣，那是我見過的最愚蠢的投資。這些投資中的大多數都將變成零。”

芒格對美國政府迄今爲止採取如此寬松的監管方式感到羞恥，他呼籲應該全面禁止加密貨幣並稱那些相信加密貨幣的人是“白癡（idoits）”。查理·芒格表示，加密貨幣非常愚蠢也非常危險，美國政府允許這么做是完全錯誤的，我不會因爲美國允許加密貨幣而感到自豪，我覺得加密貨幣是’狗屎’。

查理·芒格2月1日在美國《華爾街日報》發表題爲“爲什么美國應該禁止加密貨幣”。文章表示，近年來，美國私人所有的公司已經發行了數千種大大小小的加密貨幣，這些虛擬貨幣可以在沒有政府事先批准的情況下公开交易。而這也導致市場出現漏洞，造成瘋狂投機，導致巨額虧損。因爲在某些情況下，一大部分的加密貨幣幾乎以零價格賣給了發起人，之後公衆卻在沒有充分了解的情況下以更高的價格买入。這些瘋狂又糊塗的資本主義行爲，像極了美國作家馬克·吐溫經常說的一句話中描述的那樣，“騙子把自己擁有的土地上的一個洞稱爲礦井”。

2.AI被過度炒作

芒格認爲AI被過度炒作，它得到的可能比它應得的更多。他指出，人工智能其實已經存在了很長一段時間，它的根源可以追溯到上個世紀50年代。我們其實一直有人工智能。但對人工智能有點擔心，因爲我們沒有辦法逆轉（uninvent）它，且傳統的智能（old-fashionintelligence）一樣有效。

3.對其他領域的批評

美國銀行“充斥着”不良商業地產貸款

美國商業房地產市場正在酝釀風暴，隨着房地產價格下跌，美國銀行充斥着他所說的不良貸款。他在接受英國《金融時報》採訪時表示：這遠沒有2008年那么糟糕。但是銀行業也會遇到麻煩，就像其他地方一樣。在好時光裏，你會養成壞習慣……當壞時光來臨時，他們會損失太多。

四、多面的芒格：慈善家、建築師

芒格向包括密歇根大學、斯坦福大學和哈佛法學院在內的教育機構捐贈了數億美元，通常規定學校必須接受他的建築設計，盡管他並沒有接受過正式的建築師培訓。

芒格在洛杉磯的哈佛西湖預科學校擔任董事會成員數十年，在 20 世紀 90 年代科學中心的建設過程中，他確保女孩的浴室比男孩的房間大。

“每當你去觀看足球比賽或活動時，女衛生間外都會排起長隊。 誰不知道她們上廁所的方式與男人不同呢？” 芒格在 2019 年告訴《華爾街日報》。“什么樣的白癡才會把男衛生間和女衛生間弄得一樣大？ 答案是，一個普通的建築師！”

芒格與南希·巴裏結婚 54 年，直至 2010 年去世，他們向斯坦福大學捐贈了 4,350 萬美元，幫助建造芒格研究生宿舍，該宿舍可容納 600 名法律和研究生。

2019 年 2 月，CNBC 的 Quick 在接受“Squawk Box”採訪時被問及長壽幸福生活的祕訣時，芒格表示答案“很簡單，因爲它是如此簡單”。

“你沒有太多的嫉妒，你沒有太多的怨恨，你的收入不會超支，盡管遇到麻煩，你仍然保持快樂。 你和可靠的人打交道，做你應該做的事。 所有這些簡單的規則都能有效地讓您的生活變得更好。”他說。

五、業內人士對芒格辭世表示哀悼

首席執行官沃倫·巴菲特在新聞稿中表示：“如果沒有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾·哈撒韋公司不可能發展到現在的地位。”

“幾十年來，他們兩人領導了一個投資巨頭，顯著改善了許多人的生活......並且在此過程中，他們反復展示了協作、協同和常識的實力。 安聯集團首席經濟顧問穆罕默德·埃裏安 (Mohamed El-Erian) 在 X 網站上發表的一篇文章中表示：“查理，愿你安息。”

“他的影響遠遠超出了投資界。 人們發現了他，以爲他們會學到賺錢的方法，但他們得到了更多，”投資者兼巴菲特和芒格專家惠特尼·蒂爾森告訴美國有线電視新聞網。 “他說，如果你只有一把錘子，那么世界看起來就像一顆釘子。”

六、一個投資時代的結束

芒格的辭世標志着美國企業界一個投資時代的結束。

芒格去世後對公衆來說最顯著的變化也許是伯克希爾哈撒韋公司一年一度的周末，該周末會吸引數萬人來到奧馬哈，並在全球範圍內進行直播。

芒格將不再與巴菲特同台並在五個小時內回答數十個股東問題。

“如果沒有查理簡潔、开放和誠實的評論，年會將永遠不會一樣，”賓夕法尼亞州懷俄密辛市 Lountzis 資產管理公司總裁朗齊斯說。 “他與巴菲特非常不同，從某種意義上說，芒格說出了他的想法，而不在乎別人的想法。”

據報道，身價 27 億美元的芒格就在幾周前還在對全球市場發表評論。 例如，他告訴Acquired播客，巴菲特向日本投資數十億美元的決定是“理所當然的”。

“這錢來得太容易了，”芒格以其特有的簡潔說道。 “這就像上帝打开了一個箱子，然後把錢倒進去。”