比特幣敞口如何“降低傳統投資組合的風險”

作者：Ekin Genç、Adam Morgan McCarthy，DLnews；編譯：松雪，金色財經

盡管金融界長期以來一直認爲加密貨幣在保守投資策略中存在可行性，但比特幣通過降低風險使投資組合受益。

K33 Research 周二發布的一份報告稱，如果投資者在通常由 60% 股票和 40% 債券組成的傳統投資組合中只配置 1% 的比特幣，就可以顯著改善其整體表現。

1% 的比特幣配置將分別減少股票和債券配置 0.5%。

研究結果表明，這種混合投資不僅能夠承受市場波動，而且比傳統模型的性能高出 3.16%。

該報告還警告說，雖然適度的比特幣投資可以提高投資組合的表現，但大量的比特幣投資可能會帶來更大的波動性和風險。

K33 研究分析師 Vetle Lund 表示：“投資比例分配取決於品味和風險偏好。”

Lund 表示：“回報率超過了過度波動性，但波動性加劇對於保守儲戶來說是一個明顯的抑制因素。”他指的是構建 60/40 投資組合的典型投資者。

除了波動性之外的其他因素可能會影響投資者將比特幣分配到投資組合的決定。

Lund 指出：“流動性是一個因素，波動性是另一個因素，相關性機制也是如此。”

流動性是指市場參與者執行接近現行市場價格的买入或賣出訂單的能力。

在流動性較低的市場中，交易數量減少可能會加劇價格波動，從而降低這些市場的投資吸引力。

自去年加密貨幣交易所 FTX 崩潰後，比特幣的流動性狀況一直在緩慢恢復。

投資情況改變

比特幣在投資組合中的配置也促進了多元化。 盡管比特幣過去曾經歷過與股票極度相關的時期，但有跡象表明這種情況可能正在發生變化。

K33 的報告稱：“比特幣已經回到了一條有點不可預測的道路，與宏觀經濟因素無關。”

它補充說：“隨着比特幣再次作爲強大的投資組合多元化工具大放異彩，這會產生影響。”

隨着基於比特幣的現貨交易所交易基金的潛在批准，加密貨幣乘風破浪，之前觀察到的傳統資產和比特幣之間的相關性消失了。

The Block Research 的數據顯示，從 9 月中旬到 11 月中旬，比特幣與標准普爾 500 指數和納斯達克綜合指數等美國主要股指呈負相關，因爲現貨 ETF 獲得批准的可能性似乎越來越大。

現貨比特幣 ETF 有望吸引保守投資者，爲增強其長期儲蓄投資組合的風險狀況提供可行的選擇。

彭博資訊 ETF 分析師 Eric Balchunas 周一指出，美國證券交易委員會將在不久的將來开始批准現貨比特幣 ETF。 他預計在一月中旬之前獲得批准。

Balchunas 補充道，ETF 代表了華爾街對加密貨幣的逐漸接受。

隨着這兩個世界的碰撞以及 ETF 簡化了比特幣敞口的獲取，K33 預計“多元化和風險調整後的優異表現將成爲資產管理公司的關鍵入市策略”。

切入點

價值 4.5 萬億美元的資產管理公司的加密貨幣部門富達數字資產公司 (Fidelity Digital Assets) 在 10 月份的一份報告中也表達了類似的觀點。

此外，富達表示，與其他加密貨幣相比，比特幣提供了更好的風險與回報權衡。 它應該被視爲“傳統分配器”的切入點。

富達分析師寫道：“比特幣的回報率受到兩個強勁推動因素的影響，即數字資產領域的全球增長和傳統宏觀經濟狀況的潛在不穩定。”

報告稱：“與大多數其他數字資產相比，這些比特幣回報的順風車可能會以更簡單的方式獲得，風險也更小。”

Coinbase 機構研究最近的一項調查發現，目前超過三分之二的機構投資者預計在未來三年內增加加密貨幣的配置。

另外 45% 的接受調查的機構投資者沒有進行加密貨幣配置，他們預計在未來三年內進行配置。