群益金鼎證：台股明年先抑後揚 高點看18,500點

群益金融集團22日舉辦「2024畫龍點金 股市躍龍門 全球展望說明會」，群益投顧總經理範振鴻認為，台股明年指數區間15,000至18,500點，預估第1季測試低點後，第2季止穩，而後降息循環啟動逐季緩漲走勢。

範振鴻分析，台海情勢影響台灣最大部份是供應鏈調整半導體發展架構，美國總統選舉議題貫穿全年，美中關係從競合到對抗牽動台灣政經環境；美元指數牽動新興市場資金流向，聯準會降息可期但要看實際經濟數據變化。

投資策略方面，他表示，外資依美股表現增減持台灣科技股，彰顯台灣具備的科技島、半導體島特性，成長動能與景氣變化比企業絕對獲利數字重要。

蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、英偉達、特斯拉和Meta等全球七大科技巨頭股，都與台灣科技產業發展高度連動，微軟挑戰蘋果全球市值第一大企業地位成為全球市場焦點，相關個股走勢都將牽動台股表現。

此外，高股息ETF規模持續擴大，最大價值是指數回檔修正時提供穩定低檔買盤，因此預期台股即使漲多拉回，幅度應屬有限。

電子產業部分，隨大部份IC庫存年底回到正常水準，預期2022年最先衰退的電視、個人電腦可望最快回溫，智慧手機目前亦見復甦跡象，車用、網通相對較慢。

AI及車用將驅動半導體未來三至五年成長，為延續摩爾定律，朝向2.5D、後段3D 及前段3D 技術研發，晶圓廠較封測廠短期內有較大研發優勢，但封測廠技術亦逐步追趕中。

生成式AI崛起將帶動上下供應鏈的發展，AI伺服器市場將進入高速成長期。整體伺服器市場2023年衰退、2024年重回成長。

筆電明後年有望進入換機周期，需求觸底回溫，手機市場起色不大，但折疊型智慧手機仍為亮點，軸承商機動能大。

網路深入每個生活細節，物聯網時代連網裝置增加，進一步推升頻寬需求，各國政府推動以光纖網路為基礎的升級商機將延續未來數年，5G FWA需求也將持續，加上低軌道衛星布建更加速，預估2024年台灣網通設備業者營運將逐季成長。

全球汽車產業今年雖受到總經通膨及地緣政治影響消費，但電動車仍然是維持高速成長，預期2024年擴展公共充電站與充電樁數量成為政府與相關企業的重要課題，看好電動車及充電樁供應鏈商機。

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