分析師：明年將有大量風險資本流入比特幣

作者：Brian McGleenon，The Block；編譯：松雪，金色財經

分析師表示，比特幣以及其他風險資產明年可能會出現大量資本流入，因爲市場指標表明美聯儲可能轉向更加鴿派的貨幣政策立場。

根據芝商所的 FedWatch 工具，最近的期貨交易數據表明投資者預計美聯儲將採取更加鴿派的立場。

FedWatch的最新跡象顯示，美聯儲在12月13日的下次會議上將目標利率維持在當前5.25%至5.50%的範圍內的可能性幾乎是100%。

數據還顯示，期貨交易商目前預計美聯儲在 2024 年 12 月政策會議結束時至少會降息四次。

美聯儲轉向風險資產的影響

鑑於人們普遍認爲美聯儲可能會扭轉其“長期加息”的貨幣政策，YouHodler 市場主管 Ruslan Lienkha 解釋說，這可能會導致比特幣在 2024 年底前飆升。 由於美國經濟衰退，風險資產市場可能會在2024年下半年獲得大量資本流入。”

不過，Lienkha警告稱，首次降息“不會早於2024年中期，這意味着風險資產至少在此之前將面臨壓力。”

CoinShares 研究主管 James Butterfill 指出了寬松貨幣政策導致比特幣價值上漲的歷史實例。 Butterfill 補充道：“2019 年至 2021 年貨幣政策寬松時期恰逢比特幣價格上漲，而隨後的貨幣政策收緊則導致比特幣價格下跌。”

Bitfinex 分析師表示，“從美聯儲當前的貨幣緊縮立場轉向更加寬松的政策可能會對風險資產產生積極影響，包括貝塔系數較高的加密貨幣。”Bitfinex 分析師在接受 The Block 採訪時解釋道：美聯儲轉向將預示着投資者風險厭惡情緒的下降。分析師補充道：“這可能會導致資本更多地流入加密貨幣等風險較高的資產類別。”

此外，Bitfinex 分析師表示，如果美聯儲發出 2024 年利率逆轉的信號，這將表明央行預計經濟指標將恢復平衡，“這可能進一步促進投資者更加樂觀的情緒” 。

比特幣供應稀缺

美聯儲利率逆轉可能與比特幣第四次減半同時發生。 該事件預計發生在 2024 年 4 月，屆時开採新區塊的獎勵將減半。 減半對比特幣的供應和估值產生影響。

Bitfinex 分析師告訴 The Block：“從歷史上看，比特幣減半會導致價格大幅上漲。” 分析師解釋了新比特幣供應的減少如何對價格造成上行壓力。 這是假設需求保持不變或增加。

Bitfinex 分析師補充道：“這通常會吸引更多投資者，預計價格會上漲，從而可能因需求增加而推高價格。” 然而，他們警告說，“賣出事件”現象可能會導致估值下降，從歷史和技術角度來看，這是一個看漲事件。

比特幣流動性供應量處於歷史低位

即將到來的比特幣減半可能會對比特幣的流動性供應產生影響，而比特幣的流動性供應已經處於歷史低位。 Glassnode 分析師表示，長期持有比特幣的人群正在積累數字資產的市場份額，並逐漸將其轉移到冷錢包存儲中。 Glassnode 分析師在發給 The Block 的一份報告中補充道：“短期持有者供應量目前處於多年低點，爲 233 萬枚比特幣。”

Ruslan Lienkha 表示：“當全球經濟克服當前困難時，我們將看到比特幣供應受到的全面影響。如果當局設法找到軟着陸的途徑，到 2024 年底，比特幣價格將大幅飆升。”

他指出了其他顯示交易者看漲情緒的指標。 Lienkha 補充道：“大多數 BTC 購买都是通過穩定幣進行的。因此，穩定幣資本總額的增長加上代幣價格的上漲將表明市場流動性飽和，並表明持續增長。”

表明看漲情緒的其他指標

Bitfinex 的分析師補充了投資者在試圖預測未來市場反應時應注意的具體指標。

根據 Bitfinex 的說法，一些值得關注的指標包括供應指標、長期與短期持有者供應以及SOAB。 Bitfinex 分析師補充道：“值得注意的是，SOAB 指標最近顯示，一周內比特幣價格貶值至 34,500 美元左右，實際上增加了 6-18 個月前購买的比特幣持有者群體的供應集中度，可能也是因爲對減半的預期。”

分析師表示，與此相反，持有一到三個月的短期持有者的供應量大幅下降。 分析師表示：“這反映出這樣一個事實，即准確把握市場時機的經驗豐富的投資者實際上正在增加持倉，而新的市場進入者則在股價跌破买入價或大幅下跌時恐慌性拋售持倉。

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