美國股市資金動能轉強 連四周迎來資金淨流入

美國最新總體經濟數據提高市場認為升息可能見頂期待，雖聯準會官員而後仍放出鷹派言論，但股市投資情緒仍有所轉佳。回顧過去一周全球股市資金流向，包括美國及拉丁美洲股市上周迎來資金淨流入，其中美股單周淨流入資金達110.29億，較前一周淨流入金額大幅提升，累計至今已連續四周迎來資金淨流入。

安聯投信表示，市場情緒指標美國10年期公債殖利率上周先低後高，股市在此影響下周間波動加劇，不過美股四大指數單周仍全數收紅，其中以科技成長股為主的那斯達克及費城半導體指數表現為佳，歐股則是多微幅收黑；亞股部分漲跌互見，除港股及部分東南亞國家股市外，單周大多收紅。

觀察全球主要資產，安聯投信表示，雖數月以來的利率走高影響風險性資產表現，但從今年初至近期，仍是以包括MSCI世界股票、成熟市場股票以及非投資級債等風險性資產表現較佳，而公債則受到利率走升影響較為明顯，年初至今仍為負報酬；若把時間拉近，則可發現隨著利率一度有所回落休息，成長股等風險取向較強的資產又有重拾上漲之勢。

就股市基本面，安聯投信表示，隨著第三季財報開跑，市場對美國企業獲利看法多正向，預估獲利將會逐步回升，轉為正成長，對利潤前景也持續樂觀看好，其中又以通訊產業、非核心消費等產業的獲利表現較佳，能源與原物料等則相對疲弱。

從評價面來看，安聯投信指出，美股標普500現階段PE評價約在5年與10年平均之間，進一步看多數產業的本益比也在長期平均之下。展望後市，隨著美國經濟在軟著陸中，陷入衰退機會逐漸消失，加上主要國家實質利率逐漸回到正值，後續升息空間有限，長期來看也對股市利好，仍可正向看待。

在台股部分，安聯投信表示， 近期市場持續受到包括利率偏高、市場對聯準會釋出訊息不同解讀的多空紛雜影響呈上下走勢；之前受到市場正面預期所推升的主題或族群，也仍在籌碼面和評價面待整理，以及待釋出更多產業數據的狀況下，走勢持續整理中。

在產業面，安聯投信台股團隊表示，目前市場主要預估多對2024年資本支出展望維持正向；在次產業部分，手機與PC的急單開始有延續性，傳統伺服器開始出現庫存回補需求，車用與工業庫存修正則是持續；整體來說，各應用庫存調整與復甦進度不一，整體電子產業呈緩步復甦，預估明年有望溫和成長。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，評估產業有望於2024年重回成長軌道，但公債殖利率的波動與經濟前景的不確定性將對評價面帶來壓力，佈局上宜回歸獲利基本面；來到投資建議，投資人則在關注基本面的同時，對於來自於總體經濟與國際情勢帶來幹擾，則可視為伺機布局的機會。

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