高盛估Fed按兵不動到明年Q4 不擔心經濟衰退

儘管許多經濟學家擔心美國聯準會（Fed）過去20個月加息11次的滯後效應，會拖累美國經濟陷入衰退，但多次精準預估Fed決策的高盛首席經濟學家海濟斯（Jan Hatzius）不擔心，並認為Fed明年第4季前會「什麼都不做」。

海濟斯8日接受CNBC訪問時表示，Fed升息的「最大的不利影響已經過去」，他「相當樂觀」看待前景 ，今年的情況證明，通膨在未真正傷害經濟的情況下走低。他表示，家庭實質可支配所得的強勁成長，將繼續幫助消費者。

海濟斯預期，Fed在2024年第4季之前將「什麼都不做」。這可能使Fed的政策調整行動發生在明年11月的美國總統大選之後。

他也認為，Fed不會提前降息，因為通膨率仍將略高於2%，但若經濟出現減速，Fed就可能會提前降息。

目前Fed官員意見最分歧的議題之一，為先前升息舉措的滯後效應，一些Fed官員認為迄今的升息幅度已經夠大，經濟仍將受到這些「滯後」影響的衝擊，其他想保留升息彈性的官員則認為，之前緊縮政策所產生的多數影響都已經反映到經濟內。

高盛的最新展望則認為多數升息影響都已反映，因為在市場預期將採取緊縮政策時，「升息拖累」就已開始發揮作用，因此緊縮政策對經濟成長的滯後影響時間比普遍認為還短。

高盛經濟學家團隊估計，Fed升息循環對經濟成長的多數拖累，都出現在去年和今年初，儘管最近美國長期公債利率上漲，導致對經濟成長的拖累又拉長了幾季，但高盛認為這些影響很快就會消退為零。

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