就市論勢／低軌衛星、生醫 搶鏡

盤勢分析

以巴戰爭升溫，投資人避險情緒升高，黃金價格上漲，股債市場震盪劇烈。雖然美國第3季GDP成長高於預期且PCE數據低於預期，顯示通膨持續緩解，但受戰爭影響，油價高居不下，連帶美債殖利率仍在高檔震盪。

美國將最新晶片禁令，從原本30天緩衝期改為立即生效，影響過去兩周科技股走弱，所幸上周五英特爾、亞馬遜財報佳，費半和那斯達克指數反彈。本周可觀察過去兩周跌幅較大的台系電子股，是否能趁勢止跌反彈。

本周關注重點，在美國聯準會利率決策、非農就業數據、美中台製造業PMI。市場預期11月Fed將維持利率不變，非農月增17.3萬，就業市場穩定，製造業PMI有望好轉，有利於股市下檔支撐。

投資建議

進入美國與台灣的財報和法說周期，預期第3季財報在台幣貶值助益下，本來期待上市櫃獲利成為股市落底反彈助力，但觀察近期公布的AI概念股，反彈力道有限，甚至有利多出盡的味道。

籌碼面，外資10月來賣超台股約1,200億元，近三個月賣超台股超過4,000億元；此外，外資目前在台指期淨空單萬口以上，且散戶期貨呈偏多操作，籌碼面較不利於多方。技術面7月來加權指數呈高未過高、低破前低的下降趨勢，但指數位置也回到5月起漲時的支撐，故不建議投資人殺低股票。

至於指數止跌反彈的觀察指標，包括15,900~16,000點的支撐，站回5或10日均線，黃金價格回跌至1,950美元以下，外資和投信法人買盤，及財報和法說展望後個股能否有利空不跌或利多往上。正循環的指標愈多，屆時重回第4季至明年第1季的作夢行情機率愈大。

部位上建議投資人，擇股操作，趁回檔修正時，布局中長線趨勢看好、或落底轉機的產業。看好AI相關受惠的半導體、伺服器、記憶體、組裝和PCB族群、手機族群中的蘋果和華為概念股、低軌道衛星、儲能和電網族群。傳產可關注生技醫療、內需族群。

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