聯發科獲內外資法人點讚 樂觀情境目標價上看1200元

聯發科（2454）於上周（27日）五召開法說會，內外資法人紛於法說會後發布最新報告，多數呈現正向評價。其中，瑞銀、高盛、麥格理、野村、裏昂都調升目標價，瑞銀更將目標價由850元升至1,000元，為第三家看好聯發科目標價將上看千元的外資法人。

瑞銀亞太區半導體產業分析師林莉鈞在最新釋出的報告中指出，預期聯發科2024年全球5G智慧型手機出貨量將達到兩位數成長，並看好2024年智慧型手機需求將復甦，在國內市場需求穩定、海外5G市場轉換有望加速等情況下，將挹注聯發科營收有望年增18%，且能持續維持聯發科的高利潤率。

此外，展望後市，林莉鈞基於聯發科在汽車、ASIC、以及與輝達（NVIDIA）合作以安謀（ARM）架構打造的電腦中央處理器（CPU）有望於2025年推出等多項利多發展，有望支撐其營收表現，因此調升其目標價至1,000 元。

不過林莉鈞強調，倘若5G智慧型手機的升級周期將比原先預期更為強勁，聯發科技在系統單晶片（SoC）市場上將更具競爭力，預期聯發科5G智慧型手機晶片銷量將在2024年大幅成長45%。

在此「樂觀情境下」，林莉鈞認為，聯發科目標價甚至可上看1,200元，為繼美銀與摩根士丹利（大摩）證券先前給出的1,100與1,000元目標價後，第三家看好聯發科目標價將擠入千元大關的外資法人，並居內外資法人圈中最高。

國內法人方面，包括元富投顧、國票投顧、兆豐投顧、國泰證期顧問、中信投顧等也紛紛調升聯發科目標價，目標價介於946元至1000元之間。其中，國票投顧、國泰證期顧問均將評等升至「買進」，而千元目標價則由元富投顧喊出。

元富投顧表示，聯發科第3季財報優於公司目標，第4季展望也優於市場預期，在智慧型手機需求改善、庫存天數降回健康水位、具備執行生成式AI 的智慧型手機又即將上市下，預期聯發科第4季手機回升幅度將再加大。

元富投顧看好聯發科長期布局AI、車用、Arm-Computing，市場成長性高，市佔率提升空間大，因此維持「買進」評等、目標價上看1,000元。

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