國泰投信總座張雍川：退休族股債分散配 債市首選投資等級債ETF

近日美國10年期公債殖利率觸及5%後回落，投資級債收益率亦同步自7%回落，投信法人建議把握債市高利進場機會，國泰投信總經理張雍川特別分享，建議退休族股債分散配、債市首選投資等級債ETF，推薦國泰10Y+金融債ETF（00933B），所追蹤的彭博10年以上美元金融債券指數，10月20日到期殖利率高達約6.7%，約為2009年來最高，每月配息還免繳二代健保補充保費，適合想要累積退休資產的民眾定期定額長期持有。

張雍川提到如何選擇合適的ETF，建議投資人投資要回到本身需求，檢視財務狀況和風險承受能力，思考未來包括退休後的財務規劃，而ETF可觀察三大指標，第一是規模，規模越大代表有越多投資人買單，符合多數人的需求；第二是成交量，越多代表流動性越好，較不會有買不到或是賣不掉的問題，最後是ETF特有的折溢價風險，投資人在大幅溢價的時候不要去追高進場，避免買貴的風險。

投資人關心的債市前景，國泰投信ETF經理人鍾鬱婕進一步說明，雖然聯準會9月公告的點陣圖預計今年將再升息一碼、明年降息2碼，但依據最新經濟數據以及Fed官員的對外談話，推測不再升息的機率偏高，預期2024年中有望轉向降息，債券市場投資機會浮現，建議投資人相較於債券基金，選擇更具低投資門檻與低成本等優勢的債券ETF，像是00933B追蹤彭博10年以上美元金融債券指數，10月20日到期殖利率約 6.7%，對想要存債領息的長期投資人來說，是非常有吸引力的位置；若想要以資本利得為主的話，則可選長天期的美國政府公債，在降息環境價格上揚更快，像是國泰20年美債（00687B），10月25日收盤價27.99元，正是時候撿便宜。

至於近期市場傳出債券拋售潮的說法，鍾鬱婕也解釋，債券市場近日以來的震盪，使得淨值出現下跌，表現確實不盡人意，主要原因是短線美國有聯準會主席Powell近日發表談話提到，未有證據表明Fed政策過於緊縮，加上市場擔憂美國財政，使得美國十年期公債殖利率短線衝高逼近5%後回落至約4.8%。而債券市場殖利率或價格的波動周期，一般都在三年以上或更長，因此，債券投資布局需以較長線心態較佳，若以00933B追蹤的彭博10年以上美元金融債券指數過往表現試算，在殖利率5.5%以上後進場投資，中、長期都能有不錯的報酬表現。投資人可以逢低分批布局或定期定額的方式，分散進場風險。

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