鮑爾暗示升息未結束 11月升息機率？專家這麼看

美國聯準會（Fed）主席鮑爾19日談話，重申若經濟成長反彈，未排除再升息可能性。如今以巴戰事也可能推升油價，觸動通膨敏感神經。對於未來Fed升息決策，專家雖都表示11月升息機率不高，但是以巴走勢仍將影響未來市場狀況，問題已經不只是11月、12月是否升息，只要升息不確定結束，市場都會擔憂。

國泰世華銀行首席經濟學家林啟超表示，鮑爾的談話是要形塑通膨可能會更久，想要壓抑實體經濟，原因是美國勞動市場缺口三年疫情下來接近300萬人，供給很明顯下滑，因此如果聯準會太早釋出不升息訊息，不確定對實體經濟會造成何種影響，甚至影響通膨。

其次，即使已經接連升息，但股債市及金融情勢還是不錯，聯邦公開市場委員會（FOMC）也暗示今年底前還會再升一次息、利率維持高檔時間延長（higher for longer），即使11月不升息，但要降息可能要很久。

林啟超認為，從鮑爾昨天的談話判斷，11月升息機率偏低，大約只有25%，可能還是不升息，不過市場向來不擔心是否升息，而是何時停止升息。明年2月升息機率仍有30%，因此市場可能不擔心11月、12月是否升息，而是升息的不確定因素還在，只要升息無法結束，對廠商就是不確定因素。

他說，以巴戰戰事的範圍與時程很重要，但與1970年代不同的是，周遭國家比較節制，目前介入不明顯，重點是對油價形成不確定因素，如果範圍擴大，伊朗的角色是否介入，如果範圍限縮，擔心就可下降，Fed下次開會就看油價是否激烈變化，否則變化不會太明顯。

中經院經濟展望中心主任彭素玲表示，11月升息機率低，但12月是否升息，就要看以巴衝突對油價影響，升息尾聲到底何時結束，也都會出現變數，主要是美國通膨、勞動市場等，聯準會都不敢掉以輕心。至於原本外界預期明年第2季降息，也都可能要再觀察，主要看美國經濟成長與通膨是否會呈現黃金交叉，這都會是聯準會緊盯的重點。

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