花旗看好消費類股 喊買富邦媒、統一超

花旗出具台灣消費類股報告中表示，可就富邦媒（8454）和大樹（6469）兩檔標的進行配對交易，即作多富邦媒，空大樹，給予富邦媒「買進」評等，目標價945元，評大樹「賣出」評等，目標價215元；另給予統一超（2912）「買進」評等，目標價325元，寶雅（5904）及統一則皆是「中立」評等，目標價分別為375元及72元。

花旗指出，隨疫情趨緩，預期零售消費將在今年下半年迎來明顯回溫，然而，高油價和食品價格造成的通膨壓力仍會是消費領域最主要的影響，預期台灣今年CPI將來到3.0%，個人消費則將較去年成長1.3%。

就資金流向觀察，花旗表示，受台出口商持續受到需求下降的影響，台灣消費股在過去幾周能見度提升，消費股在市場震盪下行期間有相較抗跌的特性，可望吸引尋求資金避風港的投資者青睞。

花旗對台灣過往通膨期間的觀察，便利商店銷售通常較其他零售商佳，研判主要原因是其便利性和消費者對生活必需品的剛性需求；而電子商務人力成本有限、與供應商議價能力高，使其在通膨期間應也可維持一定表現。目前電子商務在台滲透率在2021年為14%，與其他主要經濟體的26~46%相較，仍有不少成長空間。

大樹在防疫商機帶動下，今年來股價相較指數強勢，反觀富邦媒股價因線上消費需求降低而明顯有所修正；在今年下半年，花旗認為情況會出現翻轉，因大樹營收和獲利將在防疫商機消失後下降，評價修正風險增加，而對於富邦媒來說，市佔提升和消費習慣改變等因素將有助其評價提升。因此，建議可就兩檔標的進行配對交易，作多富邦媒，空大樹。

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