通膨趨緩、經濟指標好轉 非投等債具吸引力

近期通膨趨緩，同時也看到就業市場持續緊俏，經濟指標逐季好轉，使原有的衰退預期逐漸消退。展望後市，非投資等級債相較其他固定收益產品仍相對具有吸引力，主因在於現階段低於面額價格、擁有較高票息支撐，還可以分散風險。

安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶表示，殖利率走勢是市場考慮多個層面所體現出的市場預估值，不論是經濟增長、通膨預期、美國國債供需以及財政政策皆會左右殖利率方向。

策略上，安聯投信表示，現階段如何平衡收益與顧及波動風險、對投資收益表現至為關鍵；主要考量是因利率步入轉折的過渡期，市場波動加大，故以強化美國收益與短債的複合債策略應對，亦即以主動式的短年期債券以較低波動度提供具吸引力收益；另考量投資長天期債券有資本利得空間，可採複合債策略在收益及資本利得間取得平衡。

安聯投信表示，美短策略因具有殖利率具吸引力、相對能抗衡美債殖利率波動的變動環境，對投資人而言，不但能跳脫利率框架，更有助於債波動中找尋收益機會、控制波動，而且信用風險也相對較低、在動盪市場環境，亦可分散債券投組風險。

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