名家專欄

Ton + Telegram 的敘事到底有多性感？

2023/09/30 16:10

文 |

、 SevenUp DAO

作者：3PDAO

一、引言

上周花了不少時間調研 Ton，第一個晚上看了一個多小時就興奮得睡不着，因爲感受到 Ton + Telegram 給行業帶來的巨大機會。

你是否厭倦了不斷內卷的公鏈敘事？

近年來，我們目睹了 Ethereum、EOS、Polygon、Solana、Avax 以及最近推出的 Aptos、Sui 等各種令人眼花繚亂的公鏈的湧現。除了Ethereum 依托龐大的社區和用戶一直保持創新，其他公鏈只是在不斷重復已有的模式，沒有帶來突破性的創新。

這些公鏈一直在卷性能（TPS）、卷安全性、卷敘事；然而，這些努力幾乎沒有解決任何實際問題，也沒有吸引到大量的增量新用戶；無非是把 Ethereum 上的產品重復復制，融資，割二級市場。

散戶已經對公鏈的敘事感到厭倦，除了擼空投和波動市場帶來的機會，從產品角度來看，大家根本沒有感興趣去嘗試 Aptos、Sui 等生態中的 Dapp。這是因爲這些 Dapp 不過是 Ethereum 生態的復制品，僅僅在界面和交互上稍有不同，99% 的產品並沒有帶來任何創新。

二、Ton + Telegram 爲 Web3 帶來了什么？

現在，我們可以探討一下，Ton 相對於其他公鏈有何不同。也就是說，Ton 的價值體現在哪裏？它爲何在熊市中迅速躋身前十名？

目前最能體現 Ton 和 Telegram 融合的最佳例子就是近期發布的內置錢包 – Ton Space，盡管看起來僅僅是增加了一個錢包功能，但它背後蕴含的意義遠比表面看上去更爲重要。回顧一下，當微信在 2014 年春晚首次公开展示紅包功能時，你是否察覺到微信錢包將給支付領域和生活方式帶來了巨大的變革？

爲了更好地理解，讓我們做一個類比。諸如 TP、Trustwallet 和 OKX Wallet 等錢包可以類比爲支付寶，錢包內的各種Dapp（無論它們來自哪個公鏈）相當於支付寶內的各種 App（理財、基金、借貸等）。

而在 Telegram 中，Ton Space 可以被看作是微信錢包，通過 Ton Space 使用的應用程序相當於微信的小程序，它們不僅僅限於金融產品，還可以是普通的衣食住行類應用。

衆所周知，支付寶側重於金融屬性，專注於個人財富管理，並吸引了許多機構和銀行入駐。而微信則以社交屬性爲依托，主要滿足用戶頻繁小額轉账的需求，同時提供簡單的理財功能。

當用戶使用微信時，他們並不會關心其背後的技術實現，比如雲服務器放在何處，使用的开發語言是 Java 還是 Python。同樣地，當Telegram 用戶使用加密貨幣進行支付時，他們也不會關心底層的公鏈是 Ethereum 還是 Ton。

從這個角度看，未來 Telegram 錢包端的產品交互應該盡量弱化 Ton 的存在，目前是 Ton 主動跨鏈與 EVM 鏈進行對接，未來大概率是其他公鏈主動跨鏈與 Ton 對接，因爲用戶入口在 Ton + Telegram。

值得一提的是，目前行業內往往將 TVL 作爲公鏈價值的判斷標准。

然而，Ton 的估值並不完全依賴於 TVL；交易量和 Dapps 的協議收入將佔很大一部分。

當然，不是像其他公鏈那樣人爲刷的流水，而是由真實用戶產生的交易額。就像微信，你可能不會在裏面存放大量資金，但由於高頻次使用，最終發現流水比支付寶還要高。

通過以上的對比，可以看到 Ton+Telegram 大概率不會像其他公鏈那樣依托金融產品發展，而是從其他工具類產品爆發。ABCDEF 合夥人老白（@Wuhuoqiu）的一句話非常貼切地表達了這一點：

Ton的起勢都不太可能是依賴傳統的Dex，借貸等Defi套件，更多應該是從支付，Bot，Social，Game 等賽道切入。

總之，Ton 的價值不在於 Ton 本身，而是在於和 Telegram 的結合。如果沒有 Telelgram 的加持，Ton 也不過跟其他公鏈一樣在內卷的怪圈裏。

Ton Space（Web3 版的微信錢包）演示

寫了那么多，還是要直接演示才能讓大家深刻體會。

Dapp 端喚醒 Ton Space

當前，用戶只能從 Dapp 端主動喚醒啓動 Telegram 內的 Ton Space，然而，未來Ton Space 將會像 TP、OKX Wallet 等錢包那樣，直接訪問 Dapp。此外，Ton Space 還支持 Bot，結合了最近火熱的 Bot 賽道，這是另一個重要亮點。

有了這個錢包入口；用戶與用戶的轉账、用戶與 Dapp 的支付將被打通。

舉個經典的用戶場景：以後就可以像微信那樣幾個朋友拉個 Telegram 群打德州，使用 Ton Space 進行群收款、相互轉账，再也不用擔心流水異常被封號。（朋友幫我審稿的時候告知已經有類似的 App: https://t.me/tonpokerroom，不過還沒打通 Ton Space）

前段時間 Ton 大漲的最重要原因就是 Ton Space 的發布利好。引用一句話來總結[^2]（TON Space：Telegram未來的加密「微信錢包」）：

內置於 Telegram 的加密錢包 TON Space 被 TON 團隊稱爲「標志着整個 TON 生態系統的一個巨大裏程碑」，Telegram 僅會與 TON 集成，其上的 8 億用戶都將成爲 TON Space 的潛在用戶。

三、Ton 的其他信息

本文主要探討 Ton 的敘事和價值，至於 Ton 的發展歷史、經濟模型、生態概況等有很多現有的資料，以下僅做簡單的概述，想了解更多請參考引用資料。

3.1 Ton 和 Telegram 的關系

剛开始接觸 Ton 的用戶，最大的疑惑就是 Ton 和 Telegram 到底是什么關系？

2018 年 Telegram 私募籌集了 17 億美元（當時的代幣名爲 $GRAM），2019 年被 SEC 指控非法募資，2020年 Telegram 被迫放棄該項目但將代碼开源；之後社區接手了該項目並成立 TON foundation，代幣也更名爲 $Ton。

一开始，Telegram 創始人 Durov 對該項目不屑一顧，甚至還警告追隨者這個 TON 與 Telegram 完全沒有任何關系。但自2022年开始， Durov 出現態度轉變。2022 年 8 月 23 日， Durov 公开贊揚 TON 所進行的域名拍賣。最近的Token 2049期，Durov 甚至宣布，Telegram 和 TON 區塊鏈雙方會有更密切的合作。

更多細節參考[^3]：詳解The Open Network，無人問津的TON處在暴漲前夜？

3.2 Ton 的經濟模型

TON token 的最初供應量爲 50 億枚，供應無上限，其中 1.45% 是團隊份額。將以約每年 0.6% 的速度增長，這些 token 用於獎勵保持網絡安全的驗證者。TON 在 2020 年 6 月开始讓礦工用 PoW 方式挖礦，佔總供應量的 98.55%，2022 年 6 月 28 日，最後一個 TON token 被挖出。

今年 2 月，TON 發起社群提案，凍結了 171 個不活躍的早期錢包共 1.08B $TON。

更多細節請參考[4][5]。

3.3 Ton 生態

據 ton.app 統計，目前 Ton 生態有 551 個 App，作爲一個剛還沒爆發的公鏈這個數量不算少；但被 DefiLlama 收錄的 App 僅有 7 個，排名第一的 Dex 佔了將近一半的 Tvl（4.87M）。其中大部分是非金融類產品，這也符合 Ton 的定位和預期，是非金融類產品很好的試驗地。

Ton App 分類

3.4 Ton 不足（風險點）

1) TVL 過低：

作爲一個市值高達 80 億美元的公鏈，其總價值鎖定（Tvl）僅爲慘淡的 1000 萬美元。

這既是缺點亦蕴藏機遇，尤其對於开發者而言。他們擁有足夠的時間來深入研究生態中的潛在機會。同時，Ton 項目團隊也已認識到了這個問題。最近，基金會通過舉辦黑客松活動以及推出支持基金等舉措，積極吸引开發者的加入。

2) 依賴 Telegram 的支持

Pavel Durov 對於 Ton 的影響力可以媲美 SBF 對於 Solana，然而兩者之間存在一項重要區別：SBF 提供了資本支持，而 Pavel Durov 背後則擁有擁有 8 億用戶的 Telegram 社交平台。倘若某一天，Pavel Durov 宣布不再支持 Ton，那將對Ton生態系統造成毀滅性的衝擊；當然，隨着 Ton 與 Telegram 之間的生態和應用綁定愈加緊密，這一影響將會逐漸減弱。

四、結尾

如何在 Ton 生態獲利？

寫了這么多，還是要回歸搞錢的初心。本文的目的不是奶 Ton 這個幣，從目前的市場行情來看，反而 Ton 市值大概率是高估的。但是裏面的生態項目嚴重低估，因爲只有極少的用戶去挖掘參與。等到某一個應用突然爆發或者牛市到來，Ton 生態必將帶來龐大的財富效應。（當然前提是基金會/項目方不 Rug，不出幺蛾子）

另一方面，开發者擁有 Ton 生態中最廣泛的機會。與在其他公鏈上創業不同，Ton 生態爲开發者提供了更大的創新空間。這意味着，开發者可以將精力投入到各種領域，不僅限於金融產品。他們可以探索遊戲、社交產品，甚至簡單的 Bot 應用，都有極大的發展潛力。 Ton 生態系統爲創新提供了廣泛的舞台，讓 Web3 builders 能夠开拓新的商機。

引用

[^1] https://twitter.com/Wuhuoqiu/status/1705083245950533707

[^2]: TON Space：Telegram未來的加密「微信錢包」