摩根士丹利（大摩）證券在最新的「亞太半導體」產業報告中指出，半導體終端需求看起來不會進一步惡化，到2024年上半年，晶片恐將再次短缺，急單與重複下訂將再出現，景氣可能呈「U型復甦」。
時序邁入第4季，各家外資紛紛發布對產業的最新看法。大摩半導體產業分析師詹家鴻指出，隨晶圓廠產能利用率下滑，進入今年下半年後很快就轉為庫存去化，加上需求復甦，到明年上半年將再現晶片短缺。台廠中，看好台積電（2330）、聯電、世芯-KY、晶心科、日月光投控、京元電子等六檔個股。
詹家鴻指出，未來伴隨科技通縮潮（如5G手機價格與4G相當甚至更便宜）的出現、長期人工智慧（AI）半導體需求爆發，將觸發補庫存的龐大需求，急單與重複下訂將再次出現，驅動半導體景氣出現「U型復甦」，而非「V型反轉」。
生成式AI將推動AI半導體需求成長，且需求將擴散到半導體以外的產業，形成長期的需求成長驅動力。另外，科技通縮（也就是價格彈性）也將刺激對於科技產品的需求。
詹家鴻認為，目前半導體在這波景氣周期的底部，復甦只是時間的問題。晶圓代工廠產能利用率（供給）削減，下半年將很快造成庫存殆盡，整個半導體產業的庫存天數都已從高峰下滑。依歷史經驗，半導體庫存天數減少，是股價上揚的強烈訊號。
由於這波應該是U型反轉，詹家鴻評估，晶圓代工廠及IC設計在第3季營收的季增率不致太強，但今年全年的營收及獲利都可望有不錯的年成長率。今年第3季全球半導體營收預估將年減10%，已優於第2季年減18%、第1季的年減21%，但到第4季可望恢復正成長，預估可年增11%。
在選股策略，詹家鴻偏愛具備定價能力的個股，首選六檔台股，都給予「優於大盤」的評價。其中，台積電的目標價為718元、聯電的目標價為55元、世芯-KY為2,880元、晶心科為560元、日月光投控為128元、京元電子為88元。
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標題：大摩：景氣可能U型復甦 半導體急單明年再現
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