貨幣政策前瞻指引維持鴿派傾向…日銀超寬鬆不變 日圓再貶

日本銀行（央行）22日一如市場預期，維持超寬鬆貨幣政策不變，對未來貨幣政策的前瞻指引也保持鴿派傾向，表示大規模貨幣刺激政策仍不急於退場，對期盼看到貨幣政策正常化跡象的投資人當頭潑下一盆冷水，日圓兌美元22日盤中應聲走軟，一度貶值0.6%。

日銀決議，維持短期利率目標在負0.1%不變，殖利率曲線管控（YCC）政策也完全沒變，也就是日本10年期公債殖利率目標仍在接近零的水準，依然允許上下波動區間為0.5個百分點，硬上限也保持在1.0%。

日銀重申，只要有必要，將維持超寬鬆貨幣政策，以穩步實現2%的通膨目標。

由於日圓最近維持弱勢，一些日銀觀察家原本預期日銀可能調整前瞻指引，但日銀仍重申先前承諾，暗示依然擔心經濟下行風險。

日圓兌美元22日盤中應聲貶值0.6%，報148.42日圓兌1美元，在十個月低點附近徘徊，但跌勢並未顯著加深。

日圓價位現在仍高於促成日銀一年前幹預匯市的水準，但日圓的8月實質購買力已降至1970年有數據以來最低。

儘管日本當局持續警告準備再度進場，但日銀決策對日圓走勢的影響力可能更大。

在日銀公布決策前，政府公布的數據顯示，日本8月核心消費者物價指數（CPI）年比揚升3.1%，升幅與7月持平，但高於分析師預期的3.0%，且連續17個月高於日銀2%的目標，成為物價壓力擴大的最新跡象。

日銀關注的另一項關鍵指標，也就是不包括能源和生鮮食品價格的所謂雙核心CPI，8月年升4.3%，也與7月年升幅相同。

最新CPI數據也令人質疑日銀先前預估通膨將在今年稍後觸頂、未來幾年回落到2%目標以下的觀點。日銀一直依賴對物價預測，來解釋為何必須保持目前超寬鬆政策環境。

彭博資訊分析，隨通膨比日銀預期還要更僵固，市場對於日銀超寬鬆政策終將退場的揣測將繼續升溫。不過明治安田研究所經濟學家小玉祐一說：「食品價格是一大因素，上漲持續時間比我們預期還久。未來物價可能繼續以較緩步伐上漲，只要前景指向價格上漲放緩，日銀就可以堅守其需要保持當前寬鬆政策的立場。」

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