高盛喊買日月光、聯發科

高盛證券舉行「台灣企業日」活動，廣邀聯電（2303）、聯發科、日月光投控等多家科技指標廠參與，是一窺第4季後續產業景氣變化重要風向球。

高盛對聯電、聯發科、日月光投控投資評等都是「買進」，對譜瑞-KY、京元電子、聯詠為「中立」，對聯茂為「賣出」。

在聯電方面，高盛半導體產業分析師呂昆霖指出，投資人關心重點聚焦在產品定價、資本支出計畫、產能擴充及人工智慧（AI）相關業務。

聯電重申第3季預估晶圓出貨量季減3%-4%、毛利率下降2-3個百分點、短期整體代工價格保持穩定、12A P6廠擴張進度按計畫進行（年底每月1.2萬片產能，2024年增至1.8萬片）、預計2023年資本支出維持30億美元不變（2022年為27億美元）。

呂昆霖預估聯電2024年每股稅後純益（EPS）4.59元，以11倍本益比推算，未來12個月目標價為50.5元。

聯電下檔風險包括終端需求復甦變慢、資本支出及擴張產能高於預期、同業競爭加劇、地緣及匯率風險等。

聯發科方面，公司表示，雖然客戶對建置庫存謹慎，但需求已逐步回升；第3季價格預估趨於穩定；第4季將推新款5G系統單晶片（SoC）並獲得客戶積極回應，新晶片可運行生成式AI功能如Meta的Llama 2，價格高於前代旗艦產品；長期看好AI特殊應用IC（ASIC），認為未來市場規模將超越消費領域。

呂昆霖表示，聯發科股價已反映智慧機市場疲弱，因此給予「買進」評等，預估聯發科2024年EPS為51.34元，以15倍本益比推估，未來12個月目標價為770元。

對於日月光投控，呂昆霖認為，由於庫存去化接近尾聲，結構性獲利改善，又可望受惠AI新商機帶來的成長動能，預估明年EPS為11.82元，高於今年的7.96元，以11倍本益比推算，目標價130元，評等維持「買進」。

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