高股息ETF重壓AI股現隱憂？ 金管會祭四大面向管理

為衝高配息率攬客，高股息ETF（指數股票型基金）重壓AI股，造成市場波動引關切，金管會主委黃天牧說，國際證監會組織（IOSCO）已發布ETF健全準則，金管會將參考該準則，從產品結構、資訊揭露、波動性控制和流動性管理等四大面向，去檢視ETF的監理規範。

據透露，部分投信業者為了要領股息，例如依追蹤指數是6月底要換股，該業者就趕在6月底之前、大舉買進要除息的股票，也因為ETF基金規模龐大，很容易造成個股的股價波動。

而近年大賺的AI股、賺多又擁有高配息，自然成為高股息ETF追蹤標的，例如廣達（2382）近三年平均都配息5~6元。

投信圈指出，當一檔規模2000億元的高股息ETF、大舉買進AI股時，例如買5%、就是100億元，當多數高股息ETF資金、一下子大舉湧入AI股時，除該檔AI股股價易受波動外，也可能造成台股資金排擠效應。

面對近期高股息ETF也瘋AI股，是否會造成台股結構失衡的隱憂？黃天牧說，不會用「結構失衡」四個字來形容。

他說，可能是因近期有AI企業界人士來台訪問，帶動市場對AI股的關注，或因ChatGPT（生成式AI）問世，也提高市場對AI股的興趣，股票是有循環性的，就如遛狗理論，股市最終還是會回歸基本面。

至於高股息ETF，因國人投資ETF量大，金管會看到一些對投資人上的顧慮，當然要主動去處理，今年IOSCO已發布「ETF健全準則」，分為產品結構、資訊揭露、波動性控制和流動性管理等四大面向、共11項措施，證期局將參考該準則，去檢視國內ETF監理規範是否足夠。

此外，為能獲社會共識，金管會修法規範金控大股東幹政措施，僅保留罰鍰，外界認為罰鍰5000萬元對大股東僅是滄海一粟，建議在不影響股市前提下，可增加「限制表決權」，黃天牧對此僅表示，現階段仍以大家有共識方向處理。

他說，做一個公共政策，總是要討論和關心不同利害關係人的看法，修法無法一步到位，目前保留罰鍰的版本，是從大家比較有共識、單純方向去處理，希望9月仍送交立法院，以這個會期通過為努力目標。

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