就市論勢／面板、記憶體、觀光 題材燒

盤勢分析

觀察各科技廠第2季財報及7月營收，並剖析法說會上各廠商管理階層釋出的第3季營運展望，大致可歸納出兩點：生成式AI（AIGC）伺服器供應鏈受惠程度不一，以及半導體景氣復甦較預期疲弱。

生成式AI伺服器供應鏈中，第2季毛利率明顯優於前期者，在生成式AI產業位階相對具競爭力；後續隨輝達（NVIDIA）H100晶片供給放量，第3季各廠商生成式AI相關產品營運貢獻比例可望再拉升。

以成熟製程及面板驅動IC（DDI）、電源管理IC（PMIC）為主的晶圓代工廠，第3季營運狀況相對前一季略好，代表終端各消費電子庫存已到健康水位，但廠商備貨意願不高，限縮廠商產能利用率提升空間。

台股7月31日衝上波段高點17,463點後，近期修正超過1,000點，先前領漲的生成式AI受惠個股，股價波動放大，多數個股當沖比例過高，籌碼明顯凌亂，缺乏其他產業漲勢帶動，連帶壓抑大盤表現。

現階段就靜待市場籌碼沉澱，才有利大盤再度挑戰近期高點。

投資建議

國際灰犀牛事件頻傳，投資建議尋找第3季訂單能見度高、商品報價回升機率高的產業，勝率相對高，可留意生成式AI供應鏈中的佼佼者，景氣循環特性相對明顯的面板與記憶體廠。傳產則可留意餐飲觀光、重電機械及航太機械等。

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標籤：AI  晶圓代工廠