市場渾沌不明？富豪戶連3個月抱逾半資產放存款 保單卻破底

市場渾沌不明，投資前景難料，富豪戶連續三個月逾半資產全放「存款」。據金管會7月底統計，9家銀行開辦高端資產（1億元以上）財管客戶中，配置存款已連續三個月維持53%高點，保單配置卻砍到最低點的13%。

銀行局副局長林志吉說，存款維持53%、保單略減，有兩大主因，一、市場商品報酬率，升息影響是關鍵因素，美國從2022年初至今升息了21碼（5.25個百分點），外幣存款報酬率提高很多，5%誘因仍持續。

二、對高資產客戶而言，不一定比一般客戶更積極、反較求取安全性，若外幣存款可帶來一定報酬率，就不需去投資其他風險較高的商品。

據金管會2023年7月底統計，富豪戶資產配置組合中，存款佔了53%、保險佔13%、基金佔11%、債券佔10%、境外結構型商品佔5%。與上月相較，除保單降1個百分點外，其餘四類資產配置均持平。

若拉長過去三個月來看，存款已連三個月維持53%高檔、基金連兩個月維持11%低點，保單則進一步下探到13%的該統計來新低點，反觀債券則連兩個月都在10%高點，呈現此消彼漲態勢。

承辦富豪戶財管業務的銀行主管說，一般來說，富豪戶擁抱存款佔比愈高，顯示市場渾沌不明、大戶投資心態偏向保守，也讓銀行要向大戶滲透其他商品比較困難。

相較一般理財客戶多追求高資本利得，富豪戶反更重視風險控管，就今年下半年來看，持有較高存款部位可能是較安全的策略。

該主管也說，8月海外投資等級債券殖利率攀上高峰，現在富豪戶買債、幾乎是愈買愈便宜，等於現在是債券「甜蜜點」，若富豪戶長期持有、1~2年後賺的資本利得有機會更大，市場預期8月富豪戶配置海外債的比重，有機會進一步提升。

債券殖利率上彈、顯示債券價格相對便宜，買海外債可鎖住收益，之後若降息、債券價格反轉走升，還會有資本利得，債券收息和未來的資本利得可雙賺，債券成為「進攻退守」的好商品，銀行主推、富豪戶也愛。

金管會是在2020年起陸續核准7家銀行開辦高資產客戶財富管理業務，2022年又核准了玉山銀和北富銀，至今承辦高資產財管業務有9家銀行；目前還包括元大銀、華南銀再向金管會遞件申請執照，金管會已在審核中。

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